第五章 筹资管理分析.pptVIP

第一节 筹资管理概述 第二节 权益资金筹资 第三节 长期负债筹资 第三节 短期筹资与营运资金政策 小案例分析： 某公司向银行借入短期借款1 000 000元，支付银行贷款利息的方式同银行商量的几种方案是：（1）采用收款法，利率14%；（2）采用贴现法，利率12%；（3）采用补偿性余额，利率10%，银行要求的补偿性余额比例为20%。 请问：如果你是该公司的财务经理，你选择何种方案，请分析并说明理由。 简要分析： 比较实际税率： （1）收款法：利率14%； （2）贴现法：120 000/880 000=13.64% （3）补偿性余额： 100 000/(1 000 000-200 000)=12.5% 选择资金成本最低的方案，即方案（3） 。 课堂测试题： 某公司发行面额为1000元的债券，票面利率为8%，债券发行期限5年。问：在市场利率为10%时，该公司应以何价格发行？ 注：（1）（P/F,10%,5）= 0.6209 （2）（P/A,10%,5）= 3.7908 例：某普通股股票现行市价为每股50元，认股权证规定认购价为40元，每张认股权