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技术分析 第一节 技术分析概述 一、证券投资技术分析的概念 技术分析，指直接对证券市场的市场行为所作的分析，其特点是应用数学和逻辑的方法从市场过去和现在的行为中，归纳总结一些典型的规律，并据此预测证券市场的未来的变化趋势。 二、证券投资技术分析的理论基础（三大假设） 市场行为包含一切信息 价格沿趋势变动 历史经常会重演 三、技术分析方法分类 Ｋ线法 指标法 切线法 形态法 波浪法 周期法 第二节 道氏理论 道氏理论的创始人是美国人查尔斯·亨利·道(Charles．H．Dow)。为了反映市场总体趋势，他与爱德华·琼斯创立了著名的道·琼斯平均指数。他们在《华尔街日报》上发表的有关股市的文章，经后人整理，成为今天所说的道氏理论。 一、道氏理论的主要原理 1、市场价格指数可以解释和反映市场的大部分行为。 2、市场波动的三种趋势。即主要趋势、次要趋势和短暂趋势。用海水作比喻，这三种趋势就犹如海潮、海浪和波纹。 3、交易量在确定趋势中的作用。 4、收盘价是最重要的价格。 （一）市场价格指数的含义 市场价格指数能将市场的大部分行为表现出来。 （二）市场波动的三种趋势 1、主要趋势 主要趋势也叫基本趋势、长期趋势，指股价广泛的、全面的上升或下跌的变动情形，通常涨跌幅度在20%以上，时间持续1—4年。主要趋势上升即为牛市，又称多头市场、看涨市场；反之，则为熊市，或称空头市场、看跌市场。 2、次要趋势 次要趋势也称次级趋势、中期趋势，指发生在主要趋势之中，与主要趋势运动方向相反的行情。在多头市场中，它是中级的下跌或调整行情（此时是投资者购买的好时机）；在空头市场中，它是中级的上升或反弹行情（此时是投资者抛售的好时机）。 确认次要趋势的标准： （1）运动方向与主要趋势相反，持续时间一 般为3周到3个月。 （2）价格变动幅度一般是主要趋势的1／3到 2／3。 （3）盘局可以取代次要趋势。 3、短期趋势 短期趋势也称为日常波动，指3周或几天之内的短暂波动。它是三种趋势中最易被人操纵的，因此，道氏认为它无多大分析意义。次要趋势通常由三个或三个以上的短期趋势所组成。 （三）成交量与趋势 （1）当价格顺着大趋势发展的时候，成交量也应相应配合。在上升趋势中，当价格上涨时，成交量应该日益增加，当价格下跌时，成交量应减少。在一个下降趋势中，情况正好相反，当价格下跌时，成交量扩张，而当价格小涨时成交量萎缩。 （2）判定市场处于哪种趋势，最终结论性信号只由价格的变动产生，成交量的分析是第二位的，仅仅是在一些有疑问的情况下提供参考。 （四）收盘价举足轻重 道氏理论并不注意一个交易日中的开盘价、最高价、最低价，而只注重收盘价。因为收盘价是对当天股价的最后评价，大部分人根据这个价位作买卖的委托。这是一个经过时间考验的道氏理论规则。 第三节 股价移动平均线 股价移动平均线是利用股票价格移动平均值将股价变动曲线化的分析方法，可用于对股价趋势进行中长期预测。 股价移动平均线的种类 短期线——5日线、10日线 中期线——30日线、60日线 长期线——120日线、250日线 移动平均线的特性 追踪趋势 滞后性 稳定性 助涨助跌（支撑性与压力性） 葛蓝碧（Granville）法则 （1）当移动平均线从下降转为盘局或上升，股价从移动平均线的下方上移动并突破平均线时，是买入信号。 （2）股价连续上升走在平均线之上或是远离平均线又突然下跌，但未跌破平均线又再度上升，是买入信号。 （3）股价一时跌破平均线，但又立刻回升到平均线以上，此时平均线仍然持续上升，是买入信号。 （4）股价在平均线下方运行，突然暴跌，并远离平均线，如果这时股价开始回升，再趋向平均线，是买入信号。 （5）当平均线由上升开始转平或逐渐下跌，股价从平均线上方向下跌破平均线时，是卖出信号。 （6）股价在平均线以下移动，然后向平均线回升，未突破平均线又立即反转下跌，是卖出信号。 （7）股价向上突破平均线后又立即跌回到平均线以下，此时平均线仍然继续下跌，是卖出信号。 （8）股价急速上升突破平均线并远离平均线，上涨幅度相当可观，随时可能反转回跌，是卖出信号。 第四节 K线图分析法 K线图分析法又称日式划线法，是指将每天股票价格或股市指数的开盘价、最高价、最低价和收盘价的变动情况记录下来，然后按照一定的方法绘成图形，投资者根据形态分析股票或股市的变迁与变化的态势、前后关系等，从而决定是否进行投资决策的一种常见的技术分析方法。 K线图分析法的发展 K线图分析法最早产生于16世纪的日本，用于分析稻米和约的价格。此后这种分析方法被引入股市分析，成为世界上应用范围最广的技术分析方法之一。 K线图的基本构成要素为开盘价、收盘价、最高价和最低价。 K线图的画法 运用K线的原则 灵活 参考 组合 第五节