我国市政债券融的可行性分析与风险防范.pdfVIP

中文摘要 一、选题思路 论文的选择最初来自对中国地方财政状况的分析和思考，虽然随 着我国经济的快速发展，地方财政收入不断增加，但是，我国的财政 收入仍然不能满足日益增加的地方市政建设的资金需求。为了解决地 方财政不足，支援地方经济建设，每年中国国债发行收入中，都有一 部分用来支援地方财政缺口，随着国债发行额的逐渐到达极限，要从 根本上解决地方财政资金不足，必须选择一条全新的发展道路。 市政债券在西方发达国家发展已经比较成熟，我国发展市政债 券，具有国际经验可以借鉴，分析市政债券在我国的可行性，研究市 政债券在我国的可行性和风险，具有重要的现实意义。市政债券的发 展，不仅可以缓解我国市政建设资金缺乏的矛盾，同时也可以为投资 者提供一种投资的选择工具。同时，市政债券，有利于地方政府政务 信息公开，提高地方政府的效率。 二、主要观点 论文的主要观点是分析市政债券的可行性，通过分析，认为我国 已经完全具备了建立市政债券市场的条件，修改《预算法》28条的规 定，建立专门的市政债券法律体系和监管系统，大力发展市政债券市 场，对于债券市场的参与者和地方政府来说，都是有利的。在进行试 点的基础上，逐步发展壮大我国的市政债券市场，是我国债券市场的 必然趋势和客观要求。市政债券市场的建立，也有利于完善我国债券 市场的交易品种，加快我国债券市场结构合理化趋势。 论文同时分析了建立和发展市政债券市场所面临的风险，主要分 析了信用风险。由于我国地区差异明显，各地经济发展水平和财政收 支都有很大的不同，对于市政债券的信用风险的控制，主要措施是加 强监管，规范发行人的行为，同时，通过外部信用增级，提高市政债 券的信用等级。对市政债权信用风险的有效控制，是市政债券市场健 康发展的保证。 三、主要创新之处 首先，对市政债券的投资需求进行了全面的分析，从个人投资者 和机构投资者的两个视角，阐述了为什么投资者会欢迎市政债券在我 国的发展。 其次，论文对我国目前市场上存在的“准市政债券”进行了全面 的归纳和分析，研究了他们的主要类型和特点，对准市政债券存在的 原因进行了认真全面的分析。 再次，对于税收支持证券在我国的可行性进行了比较全面的讨 论，目前大多数学者都是围绕着市政收益债券讨论我国建立市政债券 市场的必要性和可行性，论文分析了税收支持证券的可行性，结合我 国实际，分析了税收支持证券的对于改变政府职能、改善政务公开和 提高政府效率方面的重要作用。 最后，对于具体的实施方法，许多学者没有给出了具体的论述， 论文对于我国市政债券市场建立提出了具体的方案。 四、论文逻辑结构和主要内容 论文主要内容是围绕市政债券在中国的可行性和风险防范展开 的，首先对市政债券进行简单的介绍，然后分析了市政债券的可行性， 然后对市政债券的风险进行了分析，最后对市政债券的具体发展进行 了具体的规划。论文分为四章： 。 第一章简单介绍了市政债券。由于我国《预算法》的规定，地方 政府不能发行市政债券，因此以市政债券市场高度发达的美国为例介 绍了美国市政债券市场的结构、主要投资者。目前，美国主要的市政 债券为税收支持债券和收益市政债券，第一章对此进行了比较细致的 论述，确信提供了美国市政债券最新的介绍。 第二章分析了市政债券的可行性，这是论文的最主要部分之一， 论文从四个方面分析了市政债券的可行性： 第一节介绍我国债券市场的发展情况，通过对我国债券市场主要 交易品种、市场运行机制、法律制度的全面分析，认为我国债券市场 已经完全具备了市政债券发行流通的条件。 第二节分析了市政债券在我国地方财政中将会扮演的重要角色。 这部分主要分析了地方财政收支和市政建设需求的矛盾，通过分析， 地方政府虽然财政收入不断增加，但是仍然不能满足市政建设的需求， 而且，由于税收具有季节性，可能会现暂时的收支不平衡，发行市政 债券，可以有效解决我国市政建设资金不足，调节地方财政的临时性 和季节性的收支不平衡。 ～ 第三节分析了投资者的需求。首先，从个人投资者的角度，由于 股票市场不规范，大量的资金存于银行，我国存在巨大的流动性。而 且，大多数居民把资金的安全放在第一位，渴望得到低风险、高收益 的投资渠道，因此，市政债券是一种理想的投资工具。而且，由于资 金充盈，可以较低的利率得到市政建设的资金。其次，从