基金经理个人能对基金业绩的影响研究.pdfVIP

09210680286王峰 基金经理个人能力对基金业绩的影响研究 目录 ||IIII I I IIUlII I lUl U Y2703171 摘要………………………………………………………………………………………………………………………1 ABSTRACT…………………………………………………………………………………………………………．．2 第一章绪论………………………………………………………………………………．3 1．1研究背景与意义……………………………………………………………………．3 1．2研究方法与结构安排………………………………………………………………．4 1．2．1研究方法…………………………………………………………………．．．……4 1．2．2结构安排………………………………………………………………………一5 1．2．3本文的创新及不足之处………………………………………………………一5 第二章研究现状与文献回顾……………………………………………………………．7 2．1国外对基金业绩的研究……………………………………………………………．．7 2．1．2国外对基金业绩的研究………………………………………………………一7 2．1．2国外对基金经理能力与基金业绩关系的研究………………………………．．8 2．2国内对基金业绩的研究……………………………………………………………．9 2．2．1国内对基金业绩的研究………………………………………………………．．9 2．2．2国内对基金经理能力与基金业绩关系的研究………………………………lO 2．3本章小结……………………………………………………………………………11 第三章模型研究…………………………………………………………………………13 3．1基金经理个人能力评估模型………………………………………………………13 3．2基金业绩持续性分析模型…………………………………………………………17 第四章数据介绍及实证分析……………………………………………………………20 4．1数据介绍……………………………………………………………………………20 4．2实证研究……………………………………………………………………………21 4．3进一步研究…………………………………………………………………………34 第五章结论………………………………………………………………………………37 参考文献…………………………………………………………………………………．38 致谢……………………………………………………………………………………………………………………．40 万方数据 09210680286王峰 基金经理个人能力对基金业绩的影响研究 摘要 我国证券投资基金发展十多年来目前已初具规模，从最初的封闭式基金到开放 式、分级式等创新型基金，数量上已接近上千只，规模也占我国证券市场10％左右。 基金对于投资者参与证券市场、分散市场风险具有重要作用。经过这么多年的发展， 我国基金经理投资能力如何?基金业绩如何?是否具有可持续性?围绕这些问题，本 文对基金经理的个人能力进行了分解并具体分析，一方面考察基金经理能力是否有提 高、基金业绩是否可持续，另一方面也为广大基金投资者提供一个投资参考，以便于 他们在众多基金产品中方便快捷地选择。本文的研究使用了国外成熟的基金业绩评价 模型，采用了理论与实证结合的研究方法，研究结论与事实也是相符的，即：大部分 基金经理有择股能力，但择时能力不强，且其业绩持续性也不强。在牛市阶段大部分 基金经理可以跑盈大盘，但在熊市大部分基金经理不能跑盈大盘。最后从行为金融学 的角度对基金业绩不具有可持续性的现象进行解释。 关键词：择股能力择时能力基金业绩 万方数据 09210680286王峰