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中国科学: 数学 2013 年 第43 卷 第1 期: 91 103 倒向随机微分方程与巴黎期权的非线性定价 ∗ 郭冬梅 宋斌 汪寿阳 中央财经大学经济学院, 北京 100081; 中央财经大学管理科学与工程学院, 北京 100081; 中国科学院数学与系统科学研究院, 北京 100190 E-mail: guodongmeicufe@163.com, songselvia@, sywang@ 收稿日期: 2012-08-27; 接受日期: 2012-11-27; * 通信作者 教育部人文社会科学研究青年基金 (批准号: 11YJC790015) 和国家社会科学基金一般项目 (批准号: 11BJL018) 资助项目 摘要 巴黎期权是一种复杂的奇异期权. 本文基于倒向随机微分方程, 定义了巴黎期权的非线性价格 过程, 分析其性质, 并且给出巴黎期权非线性定价的偏微分方程表达式. 在金融市场收益率不确定的 情形以及存贷利率不同的情形下分别对连续巴黎期权进行定价和具体的数值分析, 结论显示巴黎期权 的非线性定价机制更具合理性. 关键词 倒向随机微分方程 巴黎期权 路径依赖 偏微分