2015年财务报表分析任务一(偿债能力).docVIP

苏宁云商（002024）2011至2013年度财务报表分析 ——偿债能力分析 13秋会计本科 陈梦晓 1333101251902 企业概况 苏宁云商集团股份有限公司（以下简称“苏宁”），原苏宁电器股份有限公司，创立于1990年，2004年7月21日苏宁电器（002024）在深圳证券交易所上市。经过23年的创业发展，成为国家商务部重点培育的“全国15家大型商业企业集团”之一。 苏宁电器是中国3C（家电、电脑、通讯 ）家电连锁零售企业的领先者，2007年实现销售近900亿元。截至2009年5月，苏宁电器在中国29个省和直辖市、200多个城市拥有850多家连锁店，员工12万名。2008年销售规模容破1000亿元，品牌价值423.37亿元，名列中国企业500强第53位，入选《福布斯》亚洲企业50强。 2005年12月，苏宁电器以严谨规范、科学高效的内部管理，顺利通过ISO9000质量管理体系认证。2007年8月，苏宁荣登《福布斯》中文版2007“中国顶尖企业榜”榜首。同年12月30日，苏宁电器荣膺2007年“中国100最受尊敬上市公司”，在上榜的连锁企业中排名第一。由于经营定位准确、品牌管理独具特色，2008年6月2日，世界品牌实验室评定苏宁品牌价值423.37亿元，蝉联中国商业连锁第一品牌。 苏宁本着稳健快速、标准化复制的开发方针，采取“租、建、购、并”立体开发模式，在中国大陆600多个城市开设了1700多家连锁店；2009年，通过海外并购进入中国香港和日本市场，拓展国际化发展道路。 与此同时，苏宁开拓性地坚持线上线下同步开发，自2010年旗下电子商务平台“苏宁易购”升级上线以下来，产品线由家电拓展至百货、图书、虚拟产品等，SKU数100多万，韧带跻身中国B2C前三，目标到2020年销售规模3000亿元，成为中国领先的B2C品牌。 2013年9月12日晚间，被定义为3.0模式的苏宁开发平台正式于北京揭开神秘面纱，平台被命名“苏宁云台”，并具备四大核心特点：双线开放、统一承诺、精选优先和免费政策。 2013年2月19日公司中文名称由原“苏宁电器股份有限公司”变更为“苏宁云商集团股份有限公司”，公司英文名称由原“SUNING APPLIANCE CO., LTD.”变更为“SUNING COMMERCE GROUP CO., LTD.”。 流动比率是流动资产与流动负债的比值。流动比率的内涵是每1元流动负债有多少元流动资产作保障，反映企业短期偿债能力的强弱。 根据图1-1可以看出，2011年—2013年，流动比率成山峰趋势，其中2013年比2012年下降了0.07，2011年较2012年下降了0.08。2013年比2012年下降了0.07，主要原因在于受市场的热度下滑的影响，预收账款等项目的增加，说明公司的短期偿债能力下降了.企业的财务风险提高了，企业筹集到的资金的难度提高了。 2.速动比率趋势分析 图1—2 速动比率是速动资产与流动负债的比值。所谓速动资产是流动资产扣除存货后的数额，速动比率的内涵是每1元流动负债由多少元速动资产作保障。 根据图1-2我们可以看出， 2011年—2013年，速动比率成山峰趋势，其中2013年比2012年下降了0.07，2011年较2012年下降了0.04。首先，速动比率2013年比2012年下降0.07，表明企业短期偿债能力有所下降，导致速动比率下降的原因可能是由于在这一年中流动资产和流动负债增加了，但是相比之下存货增加的更多，说明企业的存货变现速度变慢了和存货积压多了。从而使企业的变现速度下降了。 3.保守速动比率趋势分析 图1-3 保守速动比率是指保守速动资产与流动负债的比值，保守速动资产一般指货币资金、交易性金融资产、应收票据和应收款项的总和速动资产与流动负债的比值。 根据图1-3我们可以看出，苏宁2012年至2013年的速动比率和保守速动比率呈现逐年下降的趋势。首先，速动比率2012年比2011年下降0.06，2013年比2012年下降0.08；其次，该指标的下降幅度在2013报告期内明显增加，说明受汽车产市场调控影响，预收账款等项目增加，由此可见，苏宁云商的短期偿债能力稍变弱。 （保守速动比率与速动比率变化形势类似） 4.现金比率趋势分析 图1-4 根据图1-4我们可以看出，苏宁2011年至2013年的现金比率呈逐年下降趋势。 2012年比2011年下降0.09，降幅7.19%；主要是因为非流动资产出现了38.87%的大幅上升，以及2011年公司销售同比下降13.7%，实现营业总收入50多亿元，同比增长3.75％；使得应收账款上升了123.51%，在货币资金的影响下现金比率还是出现了回落，说明苏宁的存货变现能力是制约短期偿债能力的主要因素。 2013年