保险中介公司的资模式研究.pdfVIP

摘要 保险中介公司在我国发展起步晚、时间短，市场份额低，单体盈利能力低下。 随着保险行业分工成为大势所趋，保险中介公司的规模化发展和规范运营至关重 要，而保险中介公司要实现规模经济，就要获取企业发展资金，所以融资问题成 为保险中介公司持续发展的关键。本文从企业生命周期理论与企业融资决策的关 系，以及金融抑制下中小企业的融资决策的角度，分析作为金融抑制下初创型中 小企业的代表——保险中介公司的融资模式问题。从我国保险中介公司发展的特 点及盈利模式，证明它们几乎都处于初创期。根据M．M定理及现代资本结构理 论，企业融资优序的模式应该首先是内部融资，其次是借款、发行债券、可转换 债券，最后是发行新股融资。即首先是企业留存盈利，当需要外部融资时，将债 权融资放在优先位置。而对于保险中介公司特殊的初创期经营高风险性及信息高 度不对称性，应该采取：先内部融资，后外部融资；在外部融资中，先股权融资 后债务融资的方式。以市场发展的实际情况说明我国保险中介公司在初创期采取 了内源融资和风险投资融资方式，并以泛华保险服务集团的融资案例予以佐证。 通过研究和总结泛华的成功模式，分析在初创期风险投资融资模式对整个保险中 介行业发展的借鉴意义和可复制性。 关键词：保险中介公司，融资模式，融资优序理