企业直接债务融资工具详解.ppt

* * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * 2.3 项目流程 2. 公司债券 董事会通过公司债券融资议案 A(H)股上市公司通函至开会15(45)天以上 股东大会通过公司债券融资议案 申报材料 正式上报证监会 证监会发行部公司债券审核小组审核申报文件，出具反馈意见 发行部召开初审会 回复反馈意见 保持与证监会持续沟通 上报上会材料 通过发审会审核 上报发审会反馈意见答复（如有） 封卷 获得发行批文，次日刊登募集说明书等 正式发行 债券上市 会签上市部，如10个工作日之内无反馈意见即视为无异议 证监会作为公司债券的主管机关，负责公司债券的核准 主要法规：《公司法》、《证券法》以及《公司债券发行试点办法》等 * 申报材料目录 第一章 公司债券发行的募集文件 　　1-1募集说明书（申报稿） 　　1-2募集说明书摘要 　　1-3发行公告（发审会后按中国证监会要求提供） 第二章 发行人关于公司债券发行的申请与授权文件 　　2-1发行人关于公司债券发行的申请报告 　　2-2发行人董事会决议 　　2-3发行人股东大会决议 第三章 中介机构关于公司债券发行的文件 　　3-1保荐人出具的公司债券发行保荐书 　　3-2发行人律师出具的法律意见书 2.4 申报材料 2. 公司债券 * 申报材料目录 第四章 其他文件 　　 4-1发行人最近三年的财务报告和审计报告及最近一期的财务报告（截至此次申请时，近期发生重大资产重组的发行人提供的模拟财务报告及审计报告和重组进入公司的资产的财务报告、资产评估报告和/或审计报告） 　　4-2发行人董事会、会计师事务所及注册会计师关于非标准无保留意见审计报告的补充意见（如有） 　　4-3公司债券发行募集资金使用的有关文件 　　4-4债券受托管理协议 　　4-5债券持有人会议规则 　　4-6资信评级机构为发行公司债券出具的资信评级报告 　　4-7发行公司债券的担保合同、担保函、担保人就提供担保获得的授权文件（如有）；担保财产的资产评估文件（如为抵押或质押担保） 　　4-8担保人最近一年及一期的财务报告、审计报告（如有） 　　4-9特定行业主管部门出具的监管意见书 　　4-10承销协议（发行前按中国证监会要求提供） 　　4-11发行人全体董事、监事和高管对发行申请文件真实性、准确性和完整性的承诺书 2.4 申报材料（续） 2. 公司债券 * 三、中期票据与短期融资券 3.1 中期票据简介 3.2 短期融资券简介 3.3 项目流程 3.4 申报材料 * 中期票据是指具有法人资格的非金融企业在银行间债券市场按照计划分期发行的，约定在一定期限还本付息的债务融资工具 企业发行中期票据应依据《银行间债券市场非金融企业债务融资工具注册规则》在交易商协会注册 对财务状况无特别要求 中期票据待偿还余额不得超过企业净资产的40%，须与公司债、短券合并计算（央企总部，以及净资产超过央企总部合并净资产50%的总部一级子公司，短券可不合并计算） 银行间市场 发行成本：一般情况下，低于同期限贷款利率 目前在银行间市场发行、流通，投资者群体主要为商业银行、农信社等 2-10年期均有发行，一般为3年-5年 主管机关：中国银行间市场交易商协会 采取向银行间交易商协会注册的方式，审批效率较高，批文有效期为两年，在有效期内可以分批发行 目前，有24家金融机构拥有从事中期票据主承销业务的资格，其中22家为商业银行，包括五大国有商业银行、股份制商业银行、部分城商行及2家证券公司 中信证券是首批获准从事中期票据主承销商业务的金融机构，也是首家获准从事中期票据主承销业务的证券公司 法规规定 发行市场 融资成本 期限特点 审批程序 主承销商资格 3.1 中期票据 3. 中期票据与短期融资券 * 短期融资券是指具有法人资格的非金融企业在银行间债券市场发行的，约定在一年期限内还本付息的有价证券 企业发行短期融资券应依据《银行间债券市场非金融企业债务融资工具注册规则》在交易商协会注册 对财务状况无特别要求 短期融资券待偿还余额不得超过企业净资产的40%，须与中票合并计算（央企总部及净资产超过央企总部合并净资产50%的总部一级子公司，可不合并计算 ） 银行间市场 发行成本：一般情况下，低于同期限贷款 目前在银行间市场发行、流通，投资者群体主要为商业银行、农信社等 365天以内 主管机关：中国银行间市场交易商协会 采取向银行间交易商协会注册的方式，审批效率较高，批文有效期为两年，在有效期内可以分批发行 目前，有24家金融机构拥有从事短期融资券主承销商业务的资格，其中22家为商业银行，包括五大国有商业银行、股份制商业银行、部分城商行及2家证券