金融学教学第五章分析报告.ppt

第一节 金融市场概述 （一）金融市场的概念 进行金融商品交易或金融资产买卖的场所就是金融市场。 （二）金融市场的功能 1．融通资金 2．资源配置 3．转移和分散风险 4．调节和反映经济状况 二、金融工具的概念及特征 （一）金融工具的概念 作为交易对象的资金是以缔结各种金融契约的形式表现出来的，这些金融契约又称金融产品、金融资产或金融工具。 （二）金融工具的特征 1．流动性 2．收益性 3．风险性 三、金融市场的类型 按交易期限不同，金融市场可以分为货币市场和资本市场。 1.货币市场 货币市场即短期资金市场，即专门融通一年以内的短期资金的市场。 2.资本市场 资本市场又称长期资金市场，是指提供长期性资本的市场。 3.资本市场与货币市场的区别 主要有三点区别： （1）期限不同。 （2）作用不同。 （3）风险程度不同。 第二节 货币市场 同业拆借市场也称同业拆放市场，是指银行及其他金融机构之间进行短期、临时性资金拆借的市场。 （一）同业拆借的交易种类 1．头寸拆借 2．同业借贷 （二）同业拆借市场的拆借利率 在国际货币市场上，有代表性的同业拆借利率主要有三种：英国伦敦银行同业拆借利率（LIBOR）、新加坡银行同业拆借利率（SIBOR）和香港银行同业拆借利率（HIBOR）。 二、票据市场 （一）商业票据市场 1．商业票据的产生和发展 2．商业票据的特点 （1）发行成本低。 （2）足额运用资金 （3）对利率变动反应灵敏 （4）提高发行企业的信誉 （5）一级市场发行量大而二级市场交易量小 三、大额可转让定期存单市场 1．大额可转让定期存单的概念及其特点 大额可转让定期存单是银行给存款人按照一定期限和约定利率计息，到期之前可以流通转让和证券化的存款凭证。 大额可转让存单有两个特点：一是具有流动性，二是金额较大。 2．大额可转让定期存单的风险和收益 对投资者而言，大额可转让定期存单有两种风险，即信用风险和市场风险。 3．大额可转让定期存单市场概况 大额可转让定期存单的投资者绝大多数是大企业。对于企业而言，在确保其资金安全性和流动性的前提下，追求资金效用最大化是其根本目标。 四、短期证券市场 （一）短期国债市场 短期国债是中央政府为满足财政需要而发行的期限不超过一年的短期证券。 1．短期国债的特点 （1）信誉度高，风险小 （2）净收益较高 （3）流动性强 2．短期国债市场的作用 （1）有利于国家运用经济方法弥补收支差额，发挥财政在经济建设中的主导作用。 （2）短期国债市场是短期资金投资的重要市场 。 （3）短期国债市场还是中央银行贯彻货币政策的重要场所。 （二）回购市场 1．回购协议 回购协议是指证券出售时卖方向买方承诺在未来的某个时间将证券买回的协议。 2．回购市场的特点 （1）流动性强 （2）安全性高 （3）以机构参与者为主 第三节 资本市场 （一）债券的概念及特点 债券是发行人为筹集资金，按照法定程序发行，约定在一定期限还本付息的有价证券。 债券主要有以下特点： 1．偿还性 2．流动性 3．安全性 4．收益性 （二）债券的分类 1.按照发行主体划分 （1）政府债券。 政府债券是指政府发行的债券，它以政府信誉作为保证，通常无须抵押品，其风险在各种投资工具中是最小的。 （2）金融债券。金融债券的发行主体是银行和非银行机构。 （3）公司债券。公司债券是公司为筹集资金而向社会发行的借款凭证。 按抵押担保状况不同，公司债券可分为信用债券、抵押债券和担保债券。 按利率不同，公司债券可分为固定利率债券、浮动利率债券、指数债券和零息债券。 按内含选择权不同，公司债券可分为可赎回债券、偿还基金债券、可转换债券和附认股权债券。 （一）股票的概念和特点 股票是指股份有限公司发行的用来证明股东投资入股并据此享受股东权益的一种有价证券。 股票主要有以下特点： （1）不可偿还性 （2）参与性 （3）收益性 （4）流动性 （5）风险性 （二）股票的分类 1.按照股东享有的权利不同，股票可分为普通股和优先股。 2.按照是否记名不同，股票可分为记名股票和不记名股票。 3.按照是否标明票面金额，股票可分为有面额股票和无面额股票。