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国际贸易 国际投资 国际投资分类 以投资时间长短（五年） 长期投资 短期投资 以资本来源分 公共投资 私人投资 以资本特性分 对外间接投资（Foreign Portfolio Investment） 对外直接投资（ Foreign Direct Investment ） 对外直接投资 开办独资企业 收买并热的国外企业股权达到一定比例 与东道国合办合资企业 投资者利润再投资 对外直接表现衡量 对外直接投资流量 对外直接投资存量 对外直接投资流出量 对外直接投资流入量 对外直接投资动因 进取 开辟新市场 追求更多利润 引进新产品 扩大企业规模 实现服务贸易 防御 保护国内市场 维护现有外国市场 保证原料供应 获取技术和管理知识 缓解经济衰退影响 化解本币升值压力 考虑的主要因素 东道国资源情况 外国投资参与度 国家投资环境 法律法规环境 发展态势 整体规模在波动中增加 结构不平衡 发达国家主导 发展中国家比重增加 经济转型国家比重很小 重点转身服务业 跨国公司成为对外投资的主力 对外投资自由化倾向 对外直接投资的贸易效应 绕开东道国贸易壁垒 替代对外直接贸易 为贸易发展铺路 加强贸易竞争、垄断与渗透 使产品生产和销售有机结合 改变贸易条件 推动贸易自由化 对国际收支的双重影响 对投资国 积极作用（长期） 消极作用（短期） 对东道国 积极作用（短期、长期） 消极作用（长期） 针对外来直接投资的政策 限制性政策 市场准入和开业 所有权与控制权 经营 鼓励性政策 财政鼓励措施（减轻税负） 金融鼓励措施 其他措施 对外直接投资自由化 含义 方式 单边自由化（吸引外资） 双边自由化 避免重复征税、投资协定 多边自由化（WTO） 《与贸易有关的投资措施协议》 《服务贸易总协定》 跨国公司 Multinational Corporation 联合国跨国公司委员会的认定条件： 本质上是一个工商企业，组成这个企业的实体在两个或多个国家经营； 实行全球战略，市场占据全球决策的主导地位 公司经营范围广 经营管理特点 战略目标全球化 营运过程国际化 组织管理的内部一体化 生产要素转移的内部化 跨国公司内部贸易 降低外部市场造成的经营不确定风险 降低交易成本 适应高技术产品生产的需要 增强在国际市场上的垄断地位和竞争能力 有利于内部价格的运用 转移定价效益 跨国公司内部贸易价格指它在不同国家的母公司及子公司之间相互贸易的定价。 包括转移高价与转移低价 减轻整体纳税负担 归集（母公司）公司利润 增强子公司在外国市场的竞争能力 减少或避免外汇风险 其它主要经营策略 实行限制性商业做法 引领投资与研发方向 建立公司战略联盟 多元化经营 海外子公司本土化 广泛使用电子商务 构筑全球性生产和销售网络 跨国公司的作用 促进了东道国经济的增长与人力资源开发 承担主要的技术研发工作 产销网络加深全球性的国际分工 成为全球资本市场的组织者 控制国际贸易 加剧了国际贸易中的垄断和竞争 冲击了传统的国际贸易 影响世界各国政治和经济 垄断优势理论 海默，1960年《国内企业的国际经营：对外直接投资研究》 明确区分了对外间接投资和对外直接投资 直接投资 排除竞争，利用优势 不一定从低利率国流向高利率国 不一定追求利润最大化 不一定以资本流动为形式 前提：不完全竞争市场 产品市场不完全 资本和技术的生产要素市场不完全 规模经济导致的市场不完全 国内税收、关税等贸易限制引起的市场不完全 不完全市场既有价格竞争，也有非价格竞争 跨国公司的垄断优势 技术优势 规模经济 资金优势和货币优势 组织和管理优势 市场内部化理论 科斯1937年提出内部化概念 巴克利等于1970年代中期提出内部化理论 主要内容 外部市场不完全是内部市场形成的主要原因 知识产品是促使内部市场形成的重要因素 研发成本高，时间长 在外部市场容易泄漏 外部市场不容易准确定价 对内部市场的选择与交易成本有关 国际生产折衷理论 邓宁，1977年提出，把三种理论加以综合 所有权优势理论 内部化优势理论 区位优势理论 把对外投资的目的、条件以及对外投资能力和投资区位的分析相结合 从事对外直接投资的优势 三大优势 对某种资源的所有权优势（垄断） 内部化优势 区位优势 条件分析 前两项是必要条件，第三项是充分条件 同时具备三种优势，从事对外直接投资 只具备前两种优势，出口以扩大海外市场 只具备第一种优势，技术转让 其它理论 战略联盟理论 技术协调论 市场权力论 交易成本论 技术创新论 投资诱发要素组合理论 汇率关系理论 战略管理理论