关于建立上市公退出机制的研究.pdfVIP

硕士学位论丈 S ◎M^STERSTHESI 内容摘要 f 《 ■警通过分析我国目前上市公司中ST、PT股逐年增多的现状，来说明建立上 市公司退出机制的必要性。对于上市公司退出机制的研究和操作，国外证券市 场已有百年历史。j参照国外证券市场(美国NASDAQ证券市场)对上市公司退 市的规定及退出方式，并结合我国证券管理部门对建立上市公司退出机制的多 年探索和改革。本文提出建立一个全国集中统一的分层次的证券市场体系：场 外交易市场、二板市场和主板市场。扬外交易市场主要解决的是，创业过程中处 于初创阶段后期和幼稚阶段初期的企业在筹集资本性资金方面的问题，以及这 些企业的资产价值(包括知识产权)评价、风险分散和创业投资的股权交易问 题：二板市场主要解决的是创业过程中处于幼稚阶段中后期和产业化阶段初期 的企业在筹集资本性资金方面的问题，以及这些企业的资产价值(包括知识产 权)评价、风险分散和创业投资的股权交易问题；主板市场主要解决成熟高新 技术产业的后续融资问题以及已上市公司介入高新技术产业的途径。 在这个层次分明的市场体系中，企业的进入和退出是有章可循的。从退出 阶梯来看，已进入主板市场的