房地产融资工具通研究.pdfVIP

摘要 摘 要 衣食住行，“住”是重要一环。自国家住房制度改革以来，房地产业作为支 柱性产业一直处于经济发展的浪尖，近年来随着产业更深层次的发展，很多潜 伏的问题随之显现，其中融资问题是制约房地产业发展最重要的瓶颈之一：发 展初期的开发商需要资金开发项目；发展期的企业需要资金维持项目；成熟期 的企业需要融资扩大规模，谋求进一步发展。所有的企业都希望融资，但所有 的融资大道都不太平坦：银行贷款有收缩的风险；信托、基金尚不成熟；企业 发债规模小；外资进入日趋谨慎；直接上市之路太窄等。总之，在证券化模式 尚未完全建立、融资工具流通平台亟需完善的条件下，房地产企业融资谈何容 易？理论界对此问题一直争论不休，虽然有很多不同的声音，但并没有形成一 个系统的理论来指导。 本文关注的焦点不再仅仅是新融资工具的提出，而是通过对现有国内房地 产企业主要融资工具的研究比较，得出在各融资工具存在的诸多问题中，多层 次融资工具流通市场的缺失是它们发展面对的共同障碍，而解决问题的关键就 是要借鉴国外的先进经验，大力发展和完善我国多层次房地产融资工具流通平 台。此外，通过融资工具流通理论分析，强调应辩证的看待融资工具的流通。 在积极搭建和完善我国房地产融资工具的流通平台的同时，