7、国际金融风险管理解析.ppt

国际金融风险管理 第一节 国际金融风险管理概述 第二节 外汇风险概述 第三节 外汇风险管理 第四节 其他国际金融风险 巴林银行案例： 1992年，里森被派往巴林银行新加坡分公司担任经理；1993年，年仅26岁的里森已经达到事业的巅峰，在新加坡国际货币交易所，被非正式地封为“日经指数之王”，年薪5万英镑，年终奖近10万英镑 无论做什么交易，错误都在所难免。如果错误无法挽回，就将该项错误转入电脑中一个被称为“错误账户”的账户中，然后向银行总部报告 巴林银行原有一个“99905”的错误账户；1992年夏天，伦敦总部要求另设一个，记录较小的错误，并自行在新加坡处理，于是里森建立了“88888”；几周后，伦敦总部又要求统一使用原来的账户，但“88888”账户却没有被销掉 1992年7月17日，里森手下一名交易员金姆·王误将客户买进日经指数期货合约的指令当做了卖出，损失2万英镑，利用88888账户进行掩盖。几天后，日经指数上升，损失升到了6万英镑，继续隐瞒 里森的好友及委托执行人乔治，将卖出期货操作为买进，价值高达800万英镑，里森将其记入88888账户 此后，类似的失误都被记入88888账户，但账户里的损失数额越来越大，如何弥补这些错误并躲过伦敦总部月底的内部审计，以及应付新加坡证券期货交易所要求追加保证金等问题，成了里森头疼的事情 为了赚回足够的钱来补偿所有损失，里森开始铤而走险：每次的“赌注”都是其账户全部的亏损额。 1993年7月，88888账户的亏损已转为略有盈余，但里森并没有就此收手，到1994年7月，88888账户已达5000万英镑 巴林银行对里森的这种交易并没有放在心上，因为里森宣称他是根据客户指令进行的，而且使用的是客户的资金。 当损失达到5000万英镑时，总部曾派人调查里森的账户。里森私自伪造了5000万英镑的花旗银行存款，用来弥补88888账户的损失。在历时一个多月的查账期间，竟然没有人去查花旗银行的账目。 彼得·巴林（1994年3月）：“若以为通过揭露更多资产负债表的数据，就能增加对一个集团的了解，那真是幼稚无知。” 1994年11月下旬，里森开始最后一次豪赌。他认为日经225指数不会掉到19000点以下，大量买入日经指数期货。 1994年12月和1995年1月，日经指数开始向19000点下跌。1995年1月17日，日本神户发生地震，日经指数在一周内下跌了7％以上，但里森仍大量购买日经指数期货，希望反弹到期望的价格 1月30日，里森手中已持有了3万份日经指数期货，并卖空大量日本政府债券，由于指数回升700点，债券下跌，获利8500万英镑 2月23日，持有6.08万份日经指数期货并卖空2万多份日本政府债券，而日经股价收盘降至17885点，债券却一路上扬，损失达到8.6亿英镑，而巴林银行的自有资产只有不到5亿英镑 英格兰银行立即做出反应，于25日开始研究拯救巴林银行，试图寻找买家，但由于未平仓合约，收购暂未成功 3月2日，日经指数开始反弹，未平仓合约分别在新加坡、日本全部对冲，累计亏损额为9.16亿英镑 3月6日，巴林银行正式被荷兰国际集团收购，收购价1英镑 （三）经济风险的管理 经济风险是一个长期、动态、不确定的概念 1、经营多样化 在国际范围内分散其销售、生产地址以及原材料来源地 企业所面临的风险损失基本上能被风险收益弥补，使经济风险得以自动防范 企业还可主动采取措施，迅速调整其经营策略，使经济风险带来的损失降至最低 2、财务多样化 在多个金融市场、以多种货币寻求资金来源和资金去向多样化 三、外汇银行外汇风险管理 （一）银行经营外汇业务可能遇到的风险 1、外汇买卖风险 外汇银行在经营外汇买卖业务中，在外汇头寸多头或空头时，因汇率变动而蒙受损失的可能性 2、外汇信用风险 外汇银行在经营外汇业务时因对方信用问题所产生的外汇风险 比其他风险更为重要 3、外汇借贷风险 外汇银行在以外币计价进行外汇投资和外汇借贷过程中所产生的风险 包括向外筹资或对外负债以及外汇投资中的外汇风险 （二）银行外汇风险管理 1、外汇买卖风险的管理 （1）制定和完善交易制度 确定外汇交易部门整体交易额度 资金结构和规模 亏损承受度 银行在外汇市场上扮演的角色 交易的币种 外汇交易员的状况及部门的管理能力 制定和分配交易员额度 （2）交易人员的思想准备 （3）灵活运用掉期交易等轧平头寸 2、外汇信用风险的管理 （1）建立银行同行交易额度 （2）制定交易对方每日最高收付限额 （3）建立银行同业拆放额度 （4）对交易对方进行有必要的资信调查 3、涉外借贷风险的管理 （1）分散筹资或投资 （2）综合考虑借贷货币汇率与利率的变化趋势 （3）专设机构对外汇借贷活动进行统一的管理、监督和运用 （4）灵活运用各种金融工具避免汇率波动风险 一、利率风险 （