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20 THE MONETARY SYSTEM第20章 货币制度 货币的含义（The meaning of Money）：经济中人们经常用于向其他人购买物品与劳务的一组资产。 货币代表财富，代表经济人的社会价值。 货币的职能（The Functions of Money） 1、交易媒介（Medium of Exchange）：当买者在购买物品与劳务时给与卖者的东西。 2、计价单位（Unit of Account）：人们用来表示价格和记录债务的标准。 3、价值储藏（Store of Value）：人们可以用来把现在的购买力转变为未来的购买力的东西。 The meaning of Money货币的含义 财富（Wealth）：所有价值储藏的总量，包括货币与非货币资产。 流动性（Liquidity）：一种资产可以兑换为经济中交换媒介的容易程度。 思考： 各种财富的流动性如何？ The Kind of Money货币的种类 商品货币（Commodity Money）：当货币采用用内在价值的商品形式时，它被称为商品货币。如，黄金、白银、贝壳和香烟等。 法定货币（Fiat Money）：没有内在价值、由政府法令而作为通货使用的货币。 Money in the U.S. Economy美国经济中的货币 按流动性大小划分的货币层次（如图） M0通货（Currency）：公众手中持有的纸币钞票和铸币。 M1=M0 +活期存款（Demand Deposits） M2=M1+储蓄存款（Saving Deposits） Credit Cards, Debit Cards, and Money信用卡、结算卡和货币 信用卡部包括在货币存量中，因为它是一种延期支付方式。有时也称贷记卡。 结算卡帐户中的余额包括在货币存量中。类似于支票帐户。有时也称借记卡。 持信用卡的人所持有的货币平均而言少于没有信用卡的人，因此，信用卡的普及可以减少人们持有的货币量。 THE FEDERAL RESERVE SYSTEM联邦储备 中央银行（Central Bank）：为了监督银行体系和调节经济中的货币量而设计的机构。 联邦储备（Fed）：美国的中央银行。 联邦储备的职能：1、管制银行并确保银行体系正常运行；2、制定货币政策，控制经济中货币量。 联邦公开市场委员会（FOMC）：制定货币政策。 美联储调控货币的主要工具：公开市场业务。当购买债券时增加货币供给，当出售债券时减少货币供给。 BANKS AND MONEY SUPPLY银行与货币供给 百分之百准备金银行体系的简单情况 准备金（Reserves）：银行得到但没有贷出去的存款。如果所有存款都作为准备金持有，这种制度被称为百分之百准备金银行体系。 银行不影响货币供给。 Money Creation with Fractional-Reserve Banking部分准备金银行体系的货币创造 部分准备金银行体系：银行只把部分存款作为准备金的制度。 准备率（Reserve Ratio）：银行作为准备金持有的比率。 假设第一国民银行的准备率为10%。 银行创造了90美元货币。 The Money Multiplier 货币乘数 银行系统最终创造了对少货币？ 初始存款 100美元 第一国民银行 90美元 第二国民银行 72.9美元 … 货币供给总量1000美元 货币乘数=1/R R表示准备率。 思考： 1、用数学推导货币乘数R。 2、解释货币乘数的产生。 The Fed’s Tools of Monetary Control美联储控制货币的工具 1、公开市场业务（Open-Market Operations） 买进债券，供给货币，卖出债券，收缩货币。 2、法定准备金（Reserve Requirements）: 关于银行必须根据其存款持有的最低准备金量的规定。提高准备率，收缩货币，降低准备率，扩张货币。 3、贴现率（The Discount Rate）：美联储向银行发放贷款的利率。提高贴现率，收缩货币，降低贴现率，扩张货币。 Problems in Controlling the Money Supply控制货币供给的问题 中央银行并非完全能够控制货币供给量 1、中央银行不能控制家庭的银行存款持有量。 家庭的存款增多，银行的准备金就增多，银行创造的货币供给增加。反之，则反是。 2、中央银行不能控制银行选择的贷款量。 如果银行持有的超额准备金增加，则银行创造货币的能力降低。 Case Study BANK RUNS AND THE MONEY SUPPLY银行挤兑和货币供给 当储户怀疑银行可能要破产，从而“挤”到银行去提取自己的存款时，就发生了银行挤兑。 银行挤兑是部分