基于期权博弈的企业兼并时机的研究_段世霞.pdfVIP

第 19卷 第 3期 运 筹 与 管 理 V o.l 19, No. 3 20 10年 6月 OPERAT IONS RESEARCH AND M ANAGEM ENT SCIENCE Jun. 2010 1, 2 1 段世霞 , 扈文秀 1. , 7 10054; 2. , 45000 1) : , , , : ; ; ; ; : F 271 : A : 1007-322 1 2010) 03- 0 151- 10 S tudy on Me rge r T mi ing Based on O ption Game 1, 2 1 DUAN Sh -i x ia , HU W en-x iu ( 1. Faculty of Business Adm inistration, X i an University of Technology, X i an 7 10054, China; 2. School of M anagement ng ineering, Zhengzhou University, Zhengzhou 4 50001, China) Ab stract: U sing the rea l option m ethods and gam e theory, and considering the m erger mi plem entation uncerta inty and the barga in ing capability, th is paper ge ts the optmi al tmi ing of m erger of the acqu iring f irm and target firm in the corre lative indu stry. It analyses the relat ion o f the optmi a l threshold of m erger and mi p lem entation uncerta in- ty, the prof it-m ak ing capability, the barga in ing capab ility and the indu stry corre lation o f the acquiring firm and the target f irm. It a lso researches the equilibrium strategy under the m erger and ant-im erger. Key wo rds: m erger; m erger tmi ing; rea l opt ions; bargaining gam e; anti-m erger 0 , , , , , , , , , , [ 1] L am brecht , , , , , : 2009-02-24 : 国家自然科学基金资助项目 ; 西安理工大学 2008年特色研究计 资助项目 107- 2107 11) : 段世霞 1963-) , 女, 河南省杞县人, 副教授, 博士生, 主要研究方向: 资产定价与管理项目投资决策与管理; 扈文秀 1964-) , 男, 河南省长垣县人, 副院长教授博导, 研究方向: 金融工程与风险管理 152 运 筹 与 管 理 2010 年第 19卷 , ; , , , , , , , , ,