货币政策透明度通货膨胀关系研究.pdfVIP

摘要 Ill I l llll IIl lUll l!III ＼1 摘要 最近几年来，货币政策透明度已成为学术界和公众讨论的热点话题，各国中央银 行逐步转变以往神秘的政策风格，货币政策越来越透明化。中央银行透明度己成为货 币政策的主要特征之一。理论和实践研究表明，提高货币政策透明度能降低通货膨胀 水平，同时也能降低反通货膨胀的成本。我国的货币政策目标是保持货币币值稳定， 并以此促进经济的增长。因此对货币政策透明度与通货膨胀关系的相关研究，对我国 的政策操作具有重要的借鉴意义。近年来，中国人民银行在提高货币政策透明度上作 出了很多的努力，我国的货币政策透明度也在不断提高。但与国际水平相比，我国的 货币政策透明度仍存在一些问题和缺陷。因此，本文将对如何提高我国货币政策透明 度、完善我国货币政策透明度体系提出一些针对性的建议和对策，以期有助于更好地 实现我国的货币政策目标。 货币政策一直存在着透明与模糊之争，上世纪80年代之前各国中央银行普遍遵 循“模糊’’政策来获得意外的政策效果。但之后关于货币政策的“规则与相机抉择” 之争使得各国在货币政策的实施制度中引入货币政策规则，从而货币政策透明度也不 。 断增强。 本文主要研究货币政策透明度与通货膨胀之间的关系。因此本文第二章首先对货 币政策透明度的定义和分类及通货膨胀的一些相关理论进行了介绍，为下面的研究提 供了知识基础。 本文第三章对货币政策透明度与通货膨胀的关系进行理论上的分析。从理论上可 以说明，提高货币政策透明度能降低通货膨胀水平，同时能降低反通货膨胀的成本， 其作用机制是：首先提高货币政策透明度能建立起中央银行的可信性，并提高了中央 银行的声誉；进而，透明度下的声誉效应能对中央银行的随意性政策行为进行约束， 从而降低了中央银行的通货膨胀倾向，并降低了反通货膨胀成本。 度能降低通货膨胀水平的实证分析的例证。其中数据为FJRMS的调查中公布的各中 央银行的数据，本文引用的指数分析法对FJRMS的指标进行重新排列形成格特曼量 表，建立了预测的透明度指数和政策决策的透明度指数进行检验。检验结果表明，较 高的透明度往往会产生较低的通货膨胀；政策预测的透明度较高的国家，其反通货膨 胀成本往往也较低。 最后，本文提出了货币政策透明度研究对我国的借鉴意义和启示。近年来的经济 数据表明，我国货币政策透明度的提高有利于降低通货膨胀，保持经济稳定。目前我 国在提高货币透明度方面有了较大的进步，但还存在很多问题及缺陷。本文在对我国 摘要 货币政策透明度的现状进行分析的基础上，对如何构建适合我国国情的货币政秉 透明度体系提出了针对性的建议和对策，以期今后透明度方面的改善有助于更好地实 现我国的货币政策目标。 关键词：货币政策透明度，通货膨胀，反通货膨胀成本 Ⅱ Abstract Abstract in Inrecent hasbeenaheated both years，monetarytransparency topic countrieshave academiccircleandin discussion．Centralbanksina of public