黄金期货价格与金类股票价格之间关系的实证研究.pdfVIP

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2016-11-05 发布于贵州
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黄金期货价格与金类股票价格之间关系的实证研究.pdf

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黄金期货价格与金类股票价格之间关系的实证研究

● 。● ， Ll|l。llllI㈣lU ㈣㈣．．,,．,,,㈣I rⅢ Y1 目录 84537谭’ ………………………………………………………………………………1 ………………………………………………………………………………1 ………………………………………………………………………………1 ………………………………………………………………………………1 ………………………………………………………………………………2 ………………………………………………………………………………2 1．2．2国内研究现状…………………………………………………………“3 1．3研究思路与方法………………………………………………………………·6 1．4本文基本结构…………………………………………………………………．7 1．5创新与不足……………………………………………………………………·7 2．股票、期货定价理论及相互作用机制……………………………………………·8 2．1股票定价理论…………………………………………………………………一8 2．2期货定价理论…………………………………………………………………lO 2．3 作用机制………………………………………………………………………12 2．3．1黄金期货价格对黄金类股票价格的作用机制………………………12 2．3．2黄金类股票价格对黄金期货价格的作用机制………………………13 3．实证检验与分析……………………………………………………………………15 3．1 数据的收集与处理……………………………………………………………15 3．2实证方法………………………………………………………………………16 3．2．1 ADF平稳性检验………………………………………………………·16 3．2．2协整检验………………………………………………………………17 3．2．3 8 误差修正模型(ECM)………………………………………………1 3．2．4 向量自回归模型(w氓)………………………………………………”19 3．3实证结果与分析………………………………………………………………20 3．3．1黄金期货价格与黄金类股票价格的基本统计分析…………………20 3．3．2黄金期货价格与黄金类股票价格的平稳性检验……………………21 3．3．3黄金期货价格与黄金类股票价格的协整检验………………………·21 3．3．4黄金期货价格与黄金类股票价格的ECM分析……………………·22 3．3．5黄金期货价格变化率与黄金类股票价格变化率的VAR分析……一23 3．3．6黄金期货价格变化率对黄金类股票价格变化率的影响在牛熊市中的对比……………………………………………………………25 4．研究结果与建议……………………………………………………………………30 4．1 研究结果………………………………………………………………………30 1 4．2研究建议………