中央银行与货币政策案例之二美国公开市场业务运作概述.pptVIP

* 《金融学》课程教学案例 美国公开市场业务运作 中央银行与货币政策 案例之二 ： 案例：美国公开市场业务运作 　　公开市场业务是指中央银行在公开市场上购买或售卖政府债券，以增加或减少商业银行准备金，从而影响经济活动达到既定目标的行为。如果银行从公开市场上购买一笔政府债券，这有两种可能：一是出卖债券者为商业银行；二是出售债券者为保险公司或债券经纪人。 基本原理 案例：美国公开市场业务运作 　　中央银行在公开市场上购买政府债券，无论卖方是商业银行还是保险公司或债券经纪人，其结果有二： 一是政府债券价格上涨，利率下降，投资上升，从而促进GNP增长和就业增加； 二是商业银行的准备金增加，活期存款增加，信用量扩大，则使利率下降，投资上升，从而促使GNP增长和就业增加。 基本原理 案例：美国公开市场业务运作 　　同理，反之亦然，中央银行在运用公开市场业务货币工具时，是逆经济风向行事的，如果经济形式趋于萧条时，即总支出不足或失业有所增加时，则中央银行就应公开市场上购买政府债券，以降低利率，刺激经济增长；如果经济发展趋于过热增长，即总支出过大或价格水平上升时，则中央银行就应在公开市场上卖出政府债券，以提高利率，抑制经济增长。 基本原理 案例：美国公开市场业务运作 对美国联邦公开市场委员会（FOMC）