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L/O/G/O 深圳担保集团投资业务学习 基本知识回顾 投资平台搭建 投资问题与解答 投资最新动态 基本知识回顾：名词解释 名词一：IPO 首次公开募股（Initial Public Offerings，简称IPO），是指企业透过证券交易所首次公开向投资者增发股票,以期募集用于企业发展资金的过程。 名词二：Pre-IPO 上市公司首次公开募股前的上市缄默期。对于投资机构或投资者来说，Pre-IPO是指上市公司IPO时以低价出售部分股权给投资商(定向募集，价格低于IPO股价，与承销不同)，变成禁售期后可以交易的股票。 基本知识回顾：名词解释 名词三：PE VC PE：私募股权基金（Private Equity Fund）的简称，是向特定人募集资金，或者向少于200人的不特定人募集资金，并以股权投资为运作方式，主要投资于非上市企业股权，以对非上市企业注入资金和管理经验，从而推动非上市企业价值增长，最终通过上市、并购、股权置换等方式退出的一种投资组织。 VC：风险资金投资（venture capital）的意思，是指风险基金公司用他们筹集到的资金投入到他们认为可以赚钱的行业和产业的投资行为。 基本知识回顾：名词解释 名词四：市盈率（PE） 市盈率（Price / Earning Per Share）， 是指股票的本益比，也称为“利润收益率”。即股票每股市价与每股盈利的比率。P—每股价格；E—每股净利润。 计算公式：PE=P/E 名词五： 每股净资产（BV） 每股净资产（Book Value）指股东权益与股本总额的比率，反映每股股票所拥有的资产现值。计算公式: 每股净资产= 股东权益÷股本总额 名词六： 市净率（PB） 指每股股价与每股净资产的比率。 一般来说市净率较低的股票，投资价值较高，相反则投资价值较低。 计算公式：PB=P/BV 基本知识回顾：名词解释 名词七：投资前估值（Pre-Money Valuation) “投资前估值”，是私募股权投资和风险投资领域的一个特定概念，指某个企业或某项资产在实际获得投资机构的资金前，经投资机构和原始股东等各方认可的该企业或资产的价值。即由投资机构认可的一个企业的实际价值。 名词八：投资后估值（Post-Money Valuation) 指在私募股权投资和风险投资领域，某个企业或某项资产在实际获得投资机构的资金后，经投资机构和原始股东等各方认可的该企业或资产的价值。 投资后估值=投资前估值+新增投资额。 基本知识回顾-投资模式 常用投资模式 相关政策回顾 直接投资 适用范围：Pre-IPO项目，公司规模较大，净利润在2000万以上，且发展稳定，公司近期内准备股改上市 期权 适用范围：净利润在500-1500万之间，年销售增长率在30%以上，规模生产后毛利率在30%以上，部分尚未盈利，但是本身行业准入门槛较高，公司处于优势地位，未来三年销售收入增长率在50%的企业也可以考虑 融资顾问协议 适用范围： Pre-IPO企业，企业已向证监会报送资料，股东结构不易变动；与中心有多年良好的合作关系，彼此间信任感强 国有股权转持 “凡在境内证券市场首次公开发行股票并上市的含国有股的股份有限公司，除国务院另有规定的，均须按首次公开发行时实际发行股份数量的10%，将股份有限公司部分国有股转由社保基金会持有，国有股东持股数量少于应转持股份数量的，按实际持股数量转持。” 国有股权转持的豁免政策 （汇博已获得备案） 1.职工人数不超过500人 2.年销售（营业额）不超过2亿元 3.资产总额不超过2亿元 常用退出模式 IPO退出 股票上市是首选的投资退出方式，是能给投资人带来最大回报的投资退出方式。对于符合国有股转持豁免的项目尽量通过IPO退出 第三方转让 是继上市之后最受投资人欢迎的退出方式。由于担保集团的国有背景，目前主要通过产权交易所进行拍卖退出 股权回购 企业从投资人赎回他们持有的本公司的股份。股本回购方案在直接投资协议书签署时就约定下来。主要为 保证投资人最低的投资收益，一般目前约定回购利率为12-16％/年。 直接投资 私募基金 期 权 债转股 投资模式 投 资 模 式 期 权 直接投资 直接投资 直接投资 投资模式 2013年投资策略：以期权和债转股合同为基础， 重点实现早期项目直接投资，实现并