固定汇率下的宏观经济政策祥解.pptVIP

山东财政学院国际经贸学院 刘伟全 第五章 固定汇率下的宏观经济政策 3、结论 四、IS-LM-BP模型 第二节 内外均衡 一、内部均衡与外部均衡 1、含义 在开放经济中政府的政策目标发生改变，这体现在两个方面。 1、货币政策分析 结论： 2、财政政策分析 结论： 二、资本不完全流动时的财政、货币政策 1、货币政策分析 结论： 2、财政政策分析 结论: 三、资本完全流动时的财政、货币政策 1、货币政策分析 2、财政政策分析 结论： 思考题： 固定汇率下，资本不完全流动时扩张性财政政策效应图之三 （3）BP曲线斜率大于LM曲线斜率时。（如下图所示。） Y i BP LM IS E Y0 i0 IS’ E’ i1 Y1 LM’ E’’ i2 Y2 在固定汇率制下，如果资金不完全流动，当政府财政支出增加时： （1）在短期内，利率上升，收入增加，国际收支状况依资金流动性高低的差异而存在多种可能。 （2）在长期内，利率和国民收入依资金流动性高低的差异而存在多种可能，但同期初相比，利率和国民收入都有提高。 也就是说，此时的财政政策在长期内是有效的。 当资本完全流动时，开放经济的平衡状态如下图所示： Y i LM IS E Y0 i* 固定汇率下，资本完全流动时经济平衡状态 BP Y i LM IS E Y0 i* 固定汇率下，资本完全流动时扩张性货币政策效应图 BP LM’ 结论： 在固定汇率制下，当资本完全流动时，货币扩张在短期内也无法对经济产生影响。也就是说，此时的货币政策是无效的。 * 一、教学目的与要求 这一章讨论固定汇率下的宏观经济政策。尽管当今很多国家，尤其是一些主要发达国家往往采用浮动汇率制度，但他们还是往往将其汇率钉住某一主要货币汇率，因此，在实施财政和货币政策时不得不考虑固定汇率的影响。 二、难点与重点 1.BP曲线 2.The Mundell-Fleming Model 三、教学内容 1.IS-LM-BP模型 2、对内平衡：内部经济处于充分就业和物价稳定状态； 对外平衡：国际收支达到平衡。 3、开放经济条件下的宏观经济模型： IS-LM-BP模型 第一节 IS-LM-BP模型 一、 IS-LM模型的回顾 1、IS曲线 （1）IS曲线的含义 IS曲线反映了在两部门的经济系统下，产品市场达到均衡时，利率与国民收入之间反方向变化的关系。 （2）IS曲线的推导 I = S S = - a +（1 – b）Y I = e – d i 2、LM曲线 （1）LM曲线的含义 LM曲线是能保持货币市场达到均衡的利率与国民收入之间关系的轨迹。 （2）LM曲线的推导 L = M L = L1 (Y) +L2(i) M = M 3、IS-LM模型 IS曲线上所有利率与收入的对应点都能满足产品市场的均衡条件；LM曲线上所有利率与收入的对应点都能满足货币市场的均衡条件。IS-LM模型就是把二者结合起来，寻找产品市场和货币市场同时均衡时利率与收入的关系。 LM IS E I﹤S MD﹥Ms I﹤S MD ﹤ Ms I﹥S MD ﹤ Ms I﹥S MD ﹥ Ms Y i 二、国际收支均衡线 — BP曲线 1、BP曲线的含义 BP曲线是满足国际收支平衡的各种i（利率）与Y（国民收入）的组合。 2、BP曲线的推导 BP = （X – M） + （AM – AX）= 0 或 M – X = AM – AX NM = M(Y) – X NF = AM(i) – AX(i) NM = NF BP Y i 1）BP曲线向上倾斜 即斜率为正。 A B 2)线上的点为顺差 线下的点为逆差。 Y* i1 i2 3）两种特殊的BP曲线 Y I BP Y0 I Y BP I0 资本流动对利率的弹性为0 即没有资本流动 资本流动对利率有完全弹性 即资本完全自由流动 一般而言，BP曲线的斜率应当介于0与无穷大之间 三、影响BP曲线变动的因素 汇率是影响BP曲线变动的一个基本因素。 在此基础上，凡是能影响汇率的因素（如利率、实际国民收入、价格水平等）都会使BP曲线移动。 以利率变动为例，如图所示： Y i i1 i2 A B Y* O BP1(e1) BP2(e2) IS LM BP IS代表商品市场的均衡 LM代表货币市场的均衡 BP代表国际收支的均衡 Y i BP1 BP2 E BP1：商品市场与货币市场 均衡，但国际收支逆差 BP2：商品市场与货币市场 均衡，但国际收支顺差 （1）政策目标的数量增加了，国际收支成为宏观调控所关注的变量之一。 （2）各目标之间的关系发生了变化，在相当多的情况下，宏观经济在封闭条件下的主要目标和国际收支这一新的目标存在冲突。 内部均衡：国民经济处于无通货膨胀的充