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第一章 外汇与汇率 第一节 外汇及其分类 一、外汇的定义 外汇是指以外国货币表示的并且可以用于国际结算的支付手段。 外汇必须具备以下三个基本特征： 1、外汇是以外币计值的金融资产。 2、外汇的偿还必须有可靠的物质保证，并且能为各国所普遍接受。 3、外汇必须具有充分的可兑换性。 根据各国货币在可兑换程度上存在的差异，国际货币基金组织对世界各国货币大体作如下分类： 1）可兑换货币：45种 2）有限制的可兑换货币：20-30种 3）不可兑换的货币：90余种 二、外汇的种类 首先，根据外汇的来源或用途，可分为贸易外汇和非贸易外汇。贸易外汇是通过出口贸易而取得的外汇以及用于购买进口商品的外汇；与此相反，非贸易外汇包括劳务、旅游、侨汇、捐赠及援助外汇以及属于资本流动性质的外汇。 其次，根据对货币兑换是否施加限制，外汇可以分为自由外汇和计帐外汇。 再次，根据外汇交易的交割期限，外汇可以分为即期外汇和远期外汇。 最后，根据外汇与一国国际收支状况的关系，外汇可以分为硬通货和软货币。 第二节 汇率 一、汇率及其内涵 汇率又称汇价，是一种货币用另一种货币表示的价格，是一国货币兑换成另一国货币的比率或比价。 在两国国内价格均保持不变的前提下，当一个国家的货币升值时，该国商品在国外就变得较为昂贵，而外国商品在该国则变得较为便宜。反之，当一国货币贬值时，该国商品在国外就变得较为便宜，而外国商品在该国则变得较为昂贵。 例如：人民币从1美元等于8元贬值到12元，会产生哪些结果。 1US$=8RMB￥ 1US$=12RMB￥ 二、汇率的标价方式 根据汇率是以本国货币还是以外国货币作为折算标准，汇率的标价方式区分为直接标价法和间接标价法。 1、直接标价法，是将一定单位的外国货币表示为一定数额的本国货币，汇率是单位外国货币以本国货币表示的价格。 2、间接标价法，是将一定单位的本国货币表示为一定数量的外国货币，汇率是单位本国货币以外币表示的价格。 世界上大多数国家采用直接标价法，采用间接标价法的国家很少。历史上，只有英国一直使用间接标价法，后来伴随着美元取代英镑成为国际结算的主要货币，纽约外汇市场从1978年9月1日开始改用间接标价法，但美元与英镑之间的汇率仍采用直接标价法。我国目前采用直接标价法。 三、汇率的种类 根据不同的分类标准，汇率可以划分为不同种类： 1、按银行买卖外汇的角度，汇率可以划分为买入汇率，卖出汇率和现钞汇率。 值得强调的是，买入价和卖出价是从银行的角度出发的。银行买卖外汇的目的是为了追求利润，即通过贱买贵卖赚取买卖差价。外汇买入价和卖出价的差额即是银行买卖外汇的收益，一般为1‰-5‰。 针对外汇汇率而言，采用直接标价法时，前一个数字是买入价，后一个数字是卖出价；采用间接标价法时，前一个数字是卖出价，后一个数字是买入价。 买入汇率和卖出汇率的算术平均数称为中间汇率。 现钞汇率，买卖外汇现钞的兑换率。现钞买入价通常比外汇买入价低2%-3%，而现钞卖出价与外汇卖出价相同。 2、按外汇买卖的对象，汇率可以划分为同业汇率和商人汇率 同业汇率是指银行与银行之间买卖外汇时采用的汇率。而商人汇率则是银行与客户之间买卖外汇时采用的汇率。一般而言，同业汇率买卖差价小，而商人汇率买卖差价大。 按国际货币制度的演变，汇率可分为：固定汇率和浮动汇率 固定汇率是指一国货币同他国货币的汇率基本固定，汇率的波动仅限制在一定幅度之内。而浮动汇率则是指一国货币当局不规定本国货币与他国货币的官方汇率，听任市场供求来决定的汇率。 4、按银行的付汇方式，汇率可以划分为电汇汇率、信汇汇率和票汇汇率 电汇汇率是经营外汇业务的本国银行，在卖出外汇后，立即以电报委托其海外分支机构付款给受款人时所使用的汇率。由于电汇方式付款快，银行很难占用客户的资金头寸，而且国际间的电报费用较高，因此，电汇汇率通常高于其他汇率。 信汇汇率，是经营外汇业务的本国银行，在卖出外汇后，开具付款委托书，用信函方式通过邮局通知国外分支行解付所使用的外汇。信汇汇率主要用于香港和东南亚，其他地区采用较少。 票汇汇率，是指经营外汇业务的本国银行，在卖出外汇后，开立一张由其国外分支机构付款的汇票交给收款人，由其自带或寄往国外取款时所使用的汇率。 5、按外汇买卖的交割期限,可以分为即期汇率和远期汇率。 即期汇率，又称现汇汇率，是买卖外汇双方成交后，在两个营业日内办理外汇交割时所采用的汇率。 远期汇率，又称期汇汇率，是买卖双方预先签订合约，约定在未来某一日期按照协议交割所使用的汇率。 远期汇率与即期汇率之间的差额称为远期差价或掉期率。通常以远期汇率高于或低于即期汇率的点数来报出期汇汇率。若远期汇率大于即期汇率，差价称为升水；远期小