国际金融青9章外债管理(经济05)祥解.ppt

第9章 外债管理 9.1外债概述 9.2外债的经济分析 9.3国际债务危机 9.4外债管理的主要内容 9.5中国的外债管理 第9章 外债管理 学习目的 了解外债的定义 能够进行外债经济分析 了解债务偿还衡量指标 了解国际债务危机 9.1外债概述 9.1.1外债含义的界定 1984.3，国际复兴开发银行（IBRD）、国际货币基金组织（IMF）、经济合作与发展组织（OECD）、国际清算银行（BIS）就外债定义达成共识： 外债是在任何给定的时刻，一国居民所欠非居民的以外国货币或本国货币为核算单位的具有契约性偿还义务的全部债务。 我国对外债的定义 根据2003.3开始执行的《外债管理暂行办法》： 外债是指中国境内机构对非居民承担的 以外币表示的债务。 —“境内机构”是指在中国境内依法设立的常设机构，包括但不限于政府机关、金融境内机构、企业、事业单位和社会团体。 —“非居民”是指中国境外的机构、自然人及其在中国境内依法设立的非常设机构。 9.1.2外债的种类 按债务期限划分：短期债务和中长期债务 按债务形式划分：国际商业贷款、外币债券、国际金融租 赁、贸易融资、政府和国际金融组织贷款、对外私人 借款 按债务人或其使用情况划分：政府机构借款、金融机构借 款、企业单位借款、其他机构借款 按债权人或其资金来源情况划分：国际金融组织贷款、外 国政府贷款、外国银行和金融机构贷款、外国企业或个 人贷款 按优惠情况划分：硬贷款和软贷款 按贷款利率划分：无息贷款、低息贷款和市场利率贷款 我国对外债的分类 按照债务类型划分： ①外国政府贷款是指中国政府向外国政府举借的官方信贷。 ②国际金融组织贷款是指中国政府向世界银行、亚洲开发银行、联合国农业发展基金会和其他国际性、地区性金融机构举借的非商业性信贷。 ③国际商业贷款是指境内机构向非居民举借的商业性信贷。 按照偿还责任划分： ①主权外债是指由国务院授权机构代表国家举借的、以国家信用保证对外偿还的外债。2007年我国3736.18亿美元外债余额中，国务院部委借入的主权债务余额为348.86亿美元，占9.34 %。 ②非主权外债是指除主权外债以外的其它外债。 前进 国际商业贷款 ①向境外银行和其他金融机构借款； ②向境外企业、其他机构和自然人借款； ③境外发行中长期债券（含可转换债券）和短期债券（含商业票据、大额可转让存单等）； ④买方信贷、延期付款和其它形式的贸易融资； ⑤国际融资租赁； ⑥非居民外币存款； ⑦补偿贸易中用现汇偿还的债务； ⑧其它种类国际商业贷款。 9.2外债的经济分析 9.2.1经济收益与成本 外债与国民经济增长之间的关系 第一阶段：为实现一定目标的国民经济增长所需投资 额大于国内储蓄，需要外国资本流入以弥补国内 储蓄缺口 第二阶段：随着经济发展，国内储蓄开始增加，基本 满足投资和还本付息的需要，此时的外资流入量 应逐渐减少，国民经济增长对外债的依赖性降低 第三阶段：国民经济持续增长后，国内储蓄逐步达到 能充分满足投资与还本付息的水平，因而无需再 大量地借入外债，资本流入和流出达到基本平衡 或实现资本净流出。 借外债的经济效益 ①增加投资：弥补国内建设资金不足 ②引进技术和设备：提高本国的生产技术水平和社会劳 动生产率 ③增加就业：开辟新行业，建立新企业 ④促进贸易：改善出口商品结构 ⑤提高银行或金融机构的竞争力 —增加外国银行对债务国的了解，改善借贷信誉标准 —帮助开发本地银行没有利用的国际资本市场 —有助于吸引跨国公司的直接投资 —支持当地金融机构和金融市场的开发 借外债的成本 ①债务偿还 —还本付息，债务国要放弃一定数量用于 消费和投资的购买力 —形成偿债高峰期，损害债务国的信誉 ②附带额外条件 —政府贷款与物品进口相联系 —以“改革”为条件干预债务国的经济活动 ③外资供应的不确定性 ④对外债的依赖性 9.2.2外债与国际收支平衡 外债对国际收支的影响 —外债规模 —还本付息 国际收支对外债的反作用 —偿债能力 —贸易收支状况 9.2.3偿债能力与债务偿还比率 偿债能力