外汇交易实务第三章要点.ppt

第3章 即期外汇交易 一、概念 即期外汇交易－外汇买卖成交后，在2个营业日内办理交割的外汇交易。 二、成交与交割 1.成交－确定外汇交易协议，包括外汇交易的买方、卖方、币种、数量和价格以及交割标准，但并不发生实际收付行为。 2.交割－成交后，买卖双方实际收付货币的行为。 交割日为： 成交当日（T+0,VAL TOD） －当日交割 零星交易 成交后的第一个营业日(T+1,) VAL TOM) －翌日交割 同一时区的交易 成交后的第二个营业日(T+2,VAL SP) 标准交割－不同时区的交易 在世界各地不同的外汇市场上，甚 至同一外汇市场上对不同币种的买 卖，其交割时间都有不同的规定或 惯例。 即期外汇交易风险（时区不同）同 一天交割的交易在东亚开始较早， 在欧洲较晚，在美国更晚。 价值补偿原则：外汇交易的双方必须在同一时间内进行交割，以免任何一方因交割不同而蒙受损失。 节假日除外的工作日 如：10.26成交，27、28均为营业日，则28日为交割日（起息日），如果其中一日为任一国银行 的假日，则交割日顺延 1974年德国的赫斯塔特银行与美国的一些银行进行外汇交易，赫斯塔特银行买入马克卖出美元。 由于时差，美国银行比赫斯塔特银行提前1个营业日交割马克。 在美国银行完成交割后，赫斯塔特银行宣布倒闭，美国银行蒙受损失，也扰乱了支付系统的运行秩序。 如遇上收付款行所在国的节假日，则 A.成交后的第1天是两个结算国中某国银行的节假日，则交割日顺延1日 B.成交后的第1天是两国银行的营业日，第2天是其中一国的假日，则交割日顺延1日 C.当涉及到美元时，如两天之中的头一天在美国是银行假日，另一国不是，这一天也算营业日。四种情况： 按标准即期交易以USD买入DEM，成交日周一， 周二、三两国都营业，VAL周三 周二德国假日， VAL周四 周二美国假日， VAL周三 周二营业日，周三美或德任何一国是假日， VAL周四 （三）交易国和结算国可能不一致 交易国－进行外汇交易的外汇交易市场所在国 结算国－外汇交易实际发生的两国，交易中两种货币的发行国 如：东京 甲银行用USD向乙银行买GBP，交易国－日本，结算国－美、英。 USD的清算统一通过CHIPS系统进行 3.2汇率计算 一、区别概念 1.单位货币（被报价币）、计价货币（报价币） 1被报价币＝？报价币 USD1=DEM1.7295 USD为被报价币，DEM为报价币 DEM/USD=0.5811 DEM为被报价币， USD报价币 2.买入价（Bid rate） 卖出价（Offer rate） 作业 1.某银行的汇率报价如下，若询价者购买USD，汇率为何？若询价者卖USD汇率为何？ USD/JPY=112.40/50 GBP/USD=1.5620/30 AUD/USD=0.6970/80 USD/CAD=1.1830/40 ECU/USD=0.9850/60 2.下列甲、乙、丙三家银行的报价，就每一汇率的报价而言，若询价者要购买USD哪家银行的报价最好？汇率为哪个？ 1)USD/DEM 甲：1.6150/57 乙：1.6152/58 丙：1.6151/56 2.USD/JPY 甲：110.43/49 乙：110.42/47 丙：110.44/48 3.GBP/USD 甲：1.5472/79 乙：1.5472/80 丙：1.5473/78 4.ECU/USD 甲：1.2152/60 乙：1.2152/58 丙：1.2154/59 二、即期汇率的计算 1.计算 例：某外汇市场的即期报价如下： GBP/USD 1.5800/10 USD/DEM 2.0300/10 USD/JPY 144.20/30 （1）写出USD/DEM的美元买入价； （2）写出USD/JPY的美元卖出价； （3）某客户要求将GBP100万兑换成USD。 能得多少USD？ 解：（1）2.0300 （2）144.30 （3）1000000×1.5800 =USD1560000 2.套汇（交叉）汇率－Cross rate 的计算 ◆中间价套算 USD100=CNY574.02 USD1=CHF1.5265 CHF100=CNY…… 作业： 法兰克福某外汇银行 USD1=FRF5.8477 USD1=CHF1.4470 CHF1=FRF…… ◆双向报价套算 （1）两个汇率均以USD为被报价币，－－交叉相除法 例：已知银行报价为： ＄1= DEM1.8610/ 1.8620； ＄1=CHF1.