商品期货市要点.pptVIP

第二章 商品期货市场的管理 政府是如何管理期货市场的？ 期货行业是如何自我管理的？ 期货交易所是如何参与期货市场管理的？ 期货经营机构是如何管理的？ 了解期货市场的管理对参与期货市场有什么作用？ 第一节 商品期货市场的政府行政管理 1、美国期货市场政府行政管理的历史演进 创立管理法规： 1921—1922年，谷物期货交易法 建立管理机构与完善法规： 1936年前后，商品交易所委员会 1947年，成立“商品交易所管理局” 1974年，通过“商品期货交易法” 成立“商品期货交易委员会” 统一期货市场的行政管理 1978年，将金融期货纳入商品期货管理体系 1981年起，将期权纳入商品期货管理体系 第一节 商品期货市场的政府行政管理 美国商品期货委员会的管理职能 1.对交易所业务活动的监督 包括审批上市合约品种：主要看该品种能否实现套期保值和发现价格的功能；审批交易所资格等。 2.对市场参与者的监督 会员资格，从业资格，帐户管理等 3.仲裁与处罚 4.对交易所及其会员日常交易的监管 查处违法违规交易行为 第一节 商品期货市场的政府行政管理 2、我国期货市场的行政管理 机构（1993年） 国务院证券委员会 中国证券监督管理委员会——期货监管部.doc 法规 期货交易管理暂行条例（1999年）. 期货交易管理条例（2007年）。 第二节 商品期货市场的行业管理 一.美国期货市场的行业管理 1.管理机构 1974年成立全国期货协会 1981年正式注册 2.主要职责 实施有关条例，保护客户权益 会员与经纪商的资格审查 审计、监督会员与经纪商 提供交易纠纷的仲裁系统 宣传教育 二.中国期货业协会介绍.doc(例) 我国 2000年12月29日成立期货协会 第三节 商品期货交易所的组织与性质 第三节 期货交易所的组织与性质 一、组织： 1、以股份有限公司制方式组建 (1)性质： 股东出资、定期分红、（有限制）盈利性机构 组织 董事会（最高权力机构）、总经理、监事会 交易部、结算部、开发部、交割部、综合部 (2)弊端 股东作为会员参与交易，潜在内幕交易的可能性 交易所为自身利益驱动，追求交易量，可能放松监管 第三节 期货交易所的组织与性质 2、以会员制方式组建 (1)性质： 会员交纳资格费组建 会员资格可以转让和退会 非盈利性机构 (2)组织 会员大会（权力机构） 理事会（常设机构） 专门委员会 总经理 交易部、结算部、开发部、交割部、综合部 第三节 期货交易所的组织与性质 二、性质 期货交易所是专门进行标准化期货合约买卖的场所，按照其章程的规定实行自律管理，以其全部财产承担民事责任。 只提供交易服务和交易管理。 第三节 期货交易所的组织与性质 职能 1、提供交易场所、设施及相关服务； 2、制定并实施业务规则 3、设计合约、安排上市 4、组织和监督期货交易 5、监控市场风险 6、保证合约履行 7、发布市场信息 8、监管会员的交易行为 9、监管指定交割仓库 第四节 商品期货交易所的制度和法规 一.法规 统一的法规:期货法（尚未制定） , 国务院行政法规《期货交易管理条例》,证监会的文件规定等 自律管理文件 ：交易所管理规定、交易所章程 二.我国期货交易所交易规则的指导性原则包括： 撮合成交制度、客户交易码制度、 套期保值头寸制度、涨停板制度、投机头寸制度、大户报告制度、紧急状态、保证金制度、结算制度、交割制度、价格规定、信息发布、违规处罚、交易时间，等等 1、保证金制度 在期货交易中任何交易者必须按照其买卖期货合约价值的一定比例交纳资金，用于结算和保证履约。 1）结算准备金和交易保证金 结算准备金：是指会员为了交易结算，在交易所专用结算帐户中预先准备的资金，是未被合约占用的保证金。 交易保证金：是指会员在交易所专用结算帐户中确保合约履行的资金，是已被合约占用的保证金。 2）保证金管理 保证金的收取是分级进行的，即期货交易所向会员收取的保证金和作为会员的期货公司向客户收取的保证金，分别成为会员保证金和客户保证金。 保证金专户专存、专款专用、不得挪用。 经交易所批准，会员可用标准仓单或交易所允许的其它质押物品充当交易保证金。 3）保证金的调整 经中国证监会批准，交易所可以调整交易保证金。调整保证金主要基于以下几种情况： 第一