西欧四国房地产资信托基金研究及对我国的启示.pdf

摘要 房地产业的发展离不开强有力的金融支持，而近年来我国房地产业融资渠道单 一，对银行过于依赖，以致受政策调控的影响而波动巨大，甚至影响到整个国民经 济的平稳发展，房地产业拓宽融资渠道的需求日益迫切。房地产投资信托基金作为 金融业和房地产业融合的产物，在国外已有相当长的发展历史，而在我国尚处于起 步和发展阶段。如何使房地产投资信托基金为我国房地产业提供必要的金融支持， 调和行业资金供需矛盾，是目前国内亟待研究的课题。对不同经济制度和法律环境 下的不同房地产投资信托基金进行研究、比较，汲取经验、总结不足，对尽快发展 我国自己的房地产投资信托基金，争取少走弯路，具有相当重要的意义。 本文共分五章： 第一章介绍房地产投资信托基金的总体概况，包括定义和特征、发展和分类、 优势和局限等内容，为以后各章节的研究提供背景资料铺垫。 第二章阐述了西欧四国房地产投资信托基金的相关法规，主要包括：设立形式 和程序规定、法律形式和股本要求、上市和股东人数的限定条件、资产配置和业务 行为的限定条件、债务杠杆比率的限定条件、利润分配的强制性要求等。 第三章着重阐述西欧四国房地产投资信托基金的税收政策，并与美国作了比 较。通过第二、第三章，主要分析了与我国今后发展房地产投资信托基金迫切相关 的重要内容，包括立法、税收等方面。 第四章分析我国房地产投资信托的现状和问题，将现有信托产品与REITs进行 了比较。 第五章在借鉴西欧四国模式的基础上提出了我国发展房地产投资信托基金的 模式选择和政策建议。 关键词 房地产投资信托基金 法规 税收政策 中图分类号 F832．45 Abstract Therealestate cannotbe without financial industry developedpowerful supporting． Inrecent the channelofrealestate ofour isextremely yearsfinancing industrycountry limitedtobankloan．Asa fluctuateswiththe of result,thtsindustry sharply impact the thestablenessof of whole policy,evenaffecting economygrowth government real of up channelfor estatebcc,omesmore country．n圮requirementopeningfinancing andmore acombinedofbothfinanceandrealestate urgent．As product industry,REITs started has for a in it inour oveTseas，while developedquitelongperiod justgets UP to toourrealestate