第1组——南航案例概论.ppt

* 南方航空股份有限公司飞机租赁案例分析 第一小组 组员： 吴孔强 1013******* 韩丽雯 1013******* 刘梦迪 1013******* 王 蕴 1013******* 一：南航股份有限公司简介 南方航空股份有限公司案例分析 二：案例背景简介 三：案例介绍 四：案例分析 波音747 国内唯一连续5年进入世界民航客运前十强的航空公司。 2006年南航第三季度财务报告显示，南航由长期亏损转变为盈利 ——飞机租赁业务的发展 南航2008至2012年净利润趋势图 1：飞机租赁业务的产生的背景 2：南航飞机租赁业务的回顾 飞机租赁为南航带来的巨额收益 210 80 130 2007 189 74 115 2006 149 63 86 2005 143 59 84 2004 租赁总计 融资租赁 经营租赁 年份 租赁方式 来源 ： 各年度公司年报 在南航目前拥有的332架飞机中，60%是通过租赁方式取得的。其有息负债折合人民币498亿元。始终96%以美元计价 南航集团飞机租赁数据统计 飞机租赁对于国际经验欠缺的国内航空公司是一种现实的做法。 民用航空是：高投入 低产出 低利润率 资本需求量大 南航飞机租赁方式：国内首家采用日本杠杆租赁、德国税务租赁、日本经营租赁、法国税务租赁等融资方式的航空公司。 1 经营租赁 2 融资租赁 南航融资租赁长生的负重 飞机租赁带来的是现实效益和沉重的的债务包袱和巨额的租金负担。 南航、st东航、中国国航2011年负债率比较及带息负债构成比较 815 1430 1430 2006 294 1166 1460 2005 585 -14 546 2004 888 -170 701 2003 财务费用总额 净汇兑损益 利息净支出 年份 资料来源：南航年度财务报告 南航财务费用构成表 汇兑损益均来自于外币融资租赁形成的应付款项目，飞机租赁给南航带来的好处更加明显 南航目前现状 债台高筑，减少资本运营弹性 人民币升值增加公司汇总收益 逐步降低资产负债率 南航2006年至2010年净利润收益概况 南航的情况在一定程度上反应了中国航空工业的现状，飞机租赁对南航来说是不可替代的。使得南航从亏损到盈利。 *