第02章期货市场组织结构与投资者概论.ppt

第二章 期货市场组织结构与投资者 本章内容包括内容包括五个小节： 第一节 期货交易所 第二节 期货结算机构 第三节 期货公司 第四节 其他期货中介与服务机构 第五节 期货投资者 第一节 期货交易所 一、性质与职能 1、性质：期货交易所是为期货交易提供场所、设施、相关服务和交易规则的机构。交易所本身并不参与期货交易。 2、职能： (1)提供交易的场所、设施和服务； (2)设计合约、安排合约上市； (3)制定并实施期货市场制度与交易规则； (4)组织并监督期货交易，监控市场风险； (5)发布市场信息。 第一节 期货交易所 二、组织结构 期货交易所的组织形式一般分为会员制与公司制两种。 1、会员制： 会员制期货交易所是由全体会员共同出资组建，缴纳一定的会员资格费作为注册资本，以其全部财产承担有限责任的非营利性法人。 (1)会员资格： 获得会员资格才能入场参与交易；交易所出资者即是交易所会员。 发起人、发起人资格转让、其他会员资格转让和按交易所规则等方式可获得交易所会员资格 (2)会员构成：世界各地会员构成不尽相同，自然人与法人、全权会员与专业会员、结算会员与非结算会员。 (3)会员的基本权利和义务 (4)组织架构：会员大会（交易所的最高权力机构）、理事会（会员大会的常设机构）、总经理（日常经营管理负责人） 第一节 期货交易所 2、公司制： 公司制期货交易所通常是由若干股东共同出资组建，以营利为目的的，股份可按规定转让，以营利为目的的企业法人。营利来自通过交易所进行的期货交易而收取的各种费用。 (1)会员资格：只有获得会员资格才能入场参与交易、使用交易设施 (2)组织架构：股东大会（最高权力机构）、董事会（交易所常设机构）、监事会（监督、维护交易所合法权益）、总经理（日常经营管理负责人） 3、会员制和公司制期货交易所的主要区别 (1)是否以营利为目标：会员制系非营利、公司制系营利； (2)使用法律不同：会员制适用民法、公司制适用公司法； (3)决策机构不同：会员大会-理事会、股东大会-董事会 第一节 期货交易所 三、我国境内期货交易所 1、境内期货交易所的组织形式 上期所、郑商所、大商所均系会员制交易所；中金所系公司制交易所 四家交易所的总经理均是交易所的法定代表人，总、副总均由证监会任免。 2、境内期货交易所的会员管理 期货交易所会员应该是在我国境内等级注册的企业法人或其他经纪组织。 第一节 期货交易所 3、交易所概况 上海期货交易所： (1) 1998年8月由上海金属、粮油和商品三家交易所合并组建、1999年12月正式营运。 (2)主要品种：铜、铝、锌、螺纹钢、线材、天然橡胶、黄金和燃料油 (3)会员制：共有200多家会员，其中期货公司会员占20%以上 郑州商品交易所： (1) 前身为1990年10月12日成立的粮食批发市场，1993年5月28日正式推出标准化合约。 (2)主要品种：棉花、白糖、精对苯二甲酸(PTA)、菜籽油、小麦、早籼稻 (3)会员制：共有215家会员，其中期货公司会员173家，非期货公司会员42家。 第一节 期货交易所 大连商品交易所： (1) 成立于1993年2月28日。 (2)主要品种：黄大豆、豆粕、豆油、棕榈油、线型低密度聚乙烯(LLDPE)和聚氯乙烯(PVC) (3)会员制：共有182家会员。 中国金融期货交易所： (1)于2006年9月8日成立，由五家交易所共同出资成立，注册资本金5亿元。 (2)主要品种：沪深300股指期货 (3)公司制：共有133家会员。 ? 第二节 期货结算机构 一、性质与职能 1、性质：期货结算机构是负责交易所期货交易的统一结算、保证金管理和结算风险控制的机构。 2、职能： (1)担保交易履约 (2)结算交易盈亏 (3)控制市场风险 第二节 期货结算机构 二、组织形式 根据结算机构与期货交易所的关系不同（即是否独立于交易所之外），可分为两种： 1、结算机构是交易所的内部机构：结算便捷、便于交易所控制风险，但结算机构的风险承担能力有限。 2、结算机构是独立的结算公司：保持交易和结算的独立性，防止交易所的违规行为，但与交易所沟通和协调时存在一定成本 我国的结算机构是期货交易所的内部机构。 第二节 期货结算机构 三、期货结算制度 1、分级结算制度：结算机构的会员享有结算服务、非结算机构会员由结算会员负责进行结算 2、分级结算的层次： (1)结算机构对结算会员进行结算 (2)结算会员与非结算会员、结算会员与代理客户进行结算 (3)非结算