第2章投资工具概论.ppt

导读 我们有哪些投资工具? 中国市场上我们能买到什么？ 股票的本质是什么？ 公司发行债券和从银行贷款一样么？ 投资工具分类 货币市场 国库券 大额存单 商业票据 银行承兑汇票 回购 同业拆借 欧洲美元 资本市场 长期固定收益证券 股票 衍生工具 本章小结 作业 请大家下去查询股权分置相关内容，分组讨论汇报。 * * * 我国债券分类 国债 央行票据 中期债券 政策性银行债 商业银行债 短期融资券 资产支持证券 * * 2008年中国国债发行情况 债券名称 次数 发行量 记账式国债 26 6,665 储蓄国债（凭证式） 0 0 储蓄国债（电子式） 3 581.39 * 2008年央行票据发行情况 债券名称 次数 发行量 央行票据 122 42960 * 2008年企业债券发行情况 债券名称 次数 发行量 中期票据 41 1737 短期融资券 268 4331.5 * 2008年政策性银行债券发行情况 债券名称 次数 发行量 国家开发银行 24 6,200.00 　中国进出口银行 14 1,793.70 中国农业发展银行 20 2,815.60 * 2008年商业银行债券发行情况 债券名称 次数 发行量 商业银行债券 41 1737 * * 投资工具 货币市场 资本市场 股票 债券 衍生金融工具 练习 某公司流通在外的股票有170万股，每股市价20元，今决定再以每股10元发行100万股，募集1000万的资金。小明目前是该公司的大股东，持股比例为15%，请问他在这次的现金增资中可以认购多少股票？如果小明因为目前手头较紧而放弃认购的权利，他持有的股票的总值将如何变化？ * 他可以认购15万股 目前公司总市值3400万，增资1000万，总值变为4400万，流通中股票270万股，每股市价稀释为16.3元。他持有的股票将从170*0.15*20=510万元变为170*0.15*16.3=415.65万元。 * * Thank you! 孙家瑜 证券投资学 投资工具 石河子大学商学院孙家瑜 证券投资学 投资工具 孙家瑜 * 股票 内容提要 投资工具 债券 * 股票 内容提要 投资工具 债券 * 股份制度 股份制度也称股份公司制度，它是指以集资入股、共享收益、共担风险为特点的企业组织形式。股份公司一般以发行股票方式筹集资本，股票投资者依据于他们所提供的生产要素份额参与公司收益分配。 股份制度是如何产生的？ * 企业 独资企业 （业主制企业） 合伙企业 公司制企业 有限责任公司 股份有限 责任公司 上市公司 非上市公司 * 有限责任公司（股票不公开上市公司） 不公开发行股票 有限责任 公司财务不公开 所有权与管理权合一 股东持有的股份不能随意转让，须经其他股东同意 股东人数有严格限制 我国规定人数为2-50人 * 股份有限责任公司 把全部资本划分为若干股份，由若干有限责任股东组成的公司。 有限责任 股票公开发行 所有权与经营权分离 是典型的资合公司 公开财务 * 股份制度的功能与作用 是筹集资金的有效方式 实现了所有权与经营权的分离 有利于资源的合理配置 实现了有限责任的承担 * 股份公司的组织机构 * 股票的本质 股份 股份有限公司的全部资本被分成的等值的单位叫做股份。股份是股份有限公司中均分全部资本的最基本的计量单位，每一股份代表一定资本额，每股资本额相等。 股票是股份公司发给股东以证明其投资份额并对公司拥有相应财产权的证书。 股份与股票，前者是内容，后者是形式。 * 《资本论》中指出：股票，如果没有欺诈，他们就是对一个股份公司拥有的实际资本的所有权证书和索取每年由此生出的剩余价值的凭证。 * * 股票的特征 期限的永久性 责任的有限性 决策的参与性 报酬的剩余性 清偿的附属性 交易的流动性 投资的风险性 权益的统一性 * 股票的分类 按股东权益分类 普通股 优先股 后配股 * 普通股（common stock)。是股份公司中最重要的股份，是构成公司的基础。是风险最大，交易最活跃的主要受益股票。 公司经营决策的参与权 盈余分配权 剩余资产分配权 优先认股权——公司现有股东有权保持对公司所有权的持有比例，如果公司增发新股，现有股东有权优先认购 * 为什么要给老股东优先认股权？ 保持老股东持股比例，使他们保持对公司的控制力 保持老股东利益—发行新股后，筹集到的资金不可能立刻产生利润，对老股东的应得利润有摊薄的效应。 * 优先股—是公司在筹集资本时给予投资者某些优惠权的股票 优先股的特征 优先领取固定股息 优先按票面金额清偿 无权参与经营决策 无权分享公司利润增长的收益 * 后配股—劣后股、干股 后配股是次于普通股而享受