第2章信用概论.ppt

第2章   信 用 从“说”字说到信用 说＝言＋兑 含义是：要构成一个说字，必须要用嘴巴，而且要兑现诺言。 兑现诺言就是言而有信，就是指要讲信用。 BTW：败、臭 第一节 信用概述一、信用定义 信用是经济上的一种借贷行为，是以还本和付息为条件的价值单方面让渡。 二 信用形式 古老的信用形式 1、高利贷:以极高利息作为补偿的资金信贷活动，即为高利贷。其特征是极高利率、非生产性、保守性。 （如西汉景帝时期，为平定“七国之乱”，曾借贷，“其息什之”。） 现代信用形式划分：商业信用 trade credit指在商品交易过程中，企业之间直接提供的信用，主要是以商品为对象。 1.形式：两种基本形式 ①赊销——即延期支付。 ②预付。 商业票据有本票和汇票两种。 本票，也称期票，是债务人向债权人发出的支付承诺书，承诺在约定的期限内支付一定款项给债权人． 汇票，是债权人向债务人发出的支付命令书，命令他在一定期限内支付一定款项给第三人或持票人.汇票必须经过债务人承认才有效，债务人承认付款的手续叫承兑。经过“背书”的汇票流通时任何人都对背书义务负有连带责任。 贴现 贴现：票据持有者为取得现金，用未到期票据，向银行融通资金的行为。 贴现是银行贷款的一种，是银行信用参与商业信用的一种形式。 银行信用：银行票据 银行汇票是出票银行签发的，由出票行在见票时按照实际结算金额无条件支付给收款人或者持票人的票据。银行汇票的出票银行为银行汇票的付款人。 银行本票是银行签发的，承诺自己在见票时无条件支付确定金额给付款人或者持票人的票据。 消费信用 consumer credit 指消费信用是工商企业、银行和其他金融机构提供给消费者用于消费支出的信用。 形式包括：赊 销 分期付款 消费贷款(信用卡) 第三节 信用工具 按期限标准：短期货币市场和长期资本 市场 按所投资产所有权标准：债权债务凭证和所有权凭证 定价方式标准：原生和衍生 （一）原生信用工具 债券证券 概念：承诺按一定利率定期支付利息和到期偿还债务。 债券的基本要素 票面价值 发行价格：溢价/平价/折价 交易价格 偿还期限 回购协议 定义：指在债券出售时，卖方向买方承诺在未来的某个时间按照约定的价格将债券买回来的协议。 实质上是以相关债券为抵押品的贷款。 债券通常可以通过回购协议进行资金融通。 股权证券 股票的概念：股份公司发行的用于证明投资者的股东身份和权益，并据以获得股息和红利的凭证。 股票一经认购，持有者一般不能要求退还股本。 股票的收益：股息+资本利得 普通股与优先股 A股.B股.H股 沪市XR、DR、XD代表什么？  XR，为英文Ex-Right的缩写，表示该股已除权，购买这样的股票后将不再享有分红的权利； DR，为英文Ex-dividend和Ex-Right合在一起的缩写，表示除权除息，购买这样的股票不再享有送红派息的权利。 XD，为英文Ex-Dividend的缩写，表示股票除息，购买这样的股票后将不再享有派息的权利。 股票除权除息及其价格的计算 除权除息价的计算 1、某公司分红方案为10送2转增3派1.00元，除权登记日收市价为16.62，则折合除权价为多少。 基金证券 产生原因：资产组合理论＋专家理财（不把鸡蛋放在一个篮子里） 特点：利益共享、风险共担 特殊的基金证券：风险投资 封闭式与开放式 封闭式：发行的股票数量不变，募集完成后基金规模就封闭起来，不再增加和减少股份。 开放式：股票数量和基金规模不封闭，投资者可以随时购买基金公司的股票或者回售股票撤出投资。 基金净值 基金类型 股票型、债券型、货币市场、混合型 主动型vs.被动型（后者如指数基金） 特殊的基金：ETF ETF基金 “交易型开放式指数证券投资基金”（Exchange Traded Fund，ETF），简称“交易型开放式指数基金”。 ETF是一种跟踪“标的指数”变化、且既可以在交易所上市交易，又可以通过一级市场用一揽子证券进行创设和置换的基金品种。 ETF特征之一 ETF通常由基金管理公司管理，基金资产为一篮子股票组合，组合中的股票种类与某一特定指数（如上证50指数）包含的成份股票相同，股票数量比例与该指数的成份股构成比例一致。 例如，上证50指数包含中国联通、浦发银行等50只股票，上证50