小微企业融资体系构建教程.docVIP

面向小微企业融资困境的支持金融体系研究 姓名：严珂 班级：金融工程三班 学号：2012302350006 摘要：本文对中国国内小微企业融资难现状及其原因进行了分析，提出了融资能力弱、信贷风险高、担保体系不健全等融资难原因，并采用了Credit Metrics 风险管理、两期借贷、网络联保融资等模型，从营造金融环境，拓宽融资渠道，重建业务机制三个方面论证了构建新型融资支持融体系是解决目前小微企业融资难问题的有效途径。 关键词:小微企业;支持金融；融资困难 一、引言 当今中国市场经济迅猛发展，伴随着新兴产业崛起以及市场中加速的行业细分，中国小微企业迎来了发展的黄金时代。国家工商总局今年发布的《全国小微企业发展报告》显示，截至2013年底，全国各类企业总数为1527.84万户。其中，小微企业1169.87万户，占企业总数的76.57%，解决了我国1.5亿人口的就业问题，新增就业和再就业的70%以上也集中在小微企业。小微企业已成为中国未来经济腾飞的发动机。但另一方面，融资困难已经成为制约中国小微企业发展的主要原因。国家统计局2011年调查显示，仅有15.5%的小型微型企业能够获得银行贷款；尽管2013年小微企业融资难情况稍有改观，但当前绝大多数小微企业的资金来源仍为自筹，占比为79．5％，选择银行借贷的企业仅占35．9％。另外，分别有5．6％和3．5％的企业通过民间借贷和内部集资的方式来进行融资。且企业生产及经营资金的来源并没有因为企业销售额的不同而不同，无论企业的销售额在300万元以下还是4000万元以上，自筹资金都仍是其最主要的资金来源。 面对这种情况，政府做出了相应努力。2011年，国务院常务会议出台扶持小微企业的“国九条”政策，减轻小微企业税负；银监会下发“银十条”补充通知，内容涉及金融服务机构准入和小微企业贷款专项金融债等多个方面；财政部和国家发改委联合发布通知，决定对小微企业免征管理类、登记类、证照类等22项行政事业类收费；2012年国务院开常务会议，出台4项措施支持小微企业发展，时任国务院总理的温家宝总理主持召开国务院常务会议，提出积极培育面向小型微型企业和“三农”的小型金融机构，合理引导民间融资，帮助小微企业融资，并在十一届全国人大五次会议上将支持小型微型企业发展列为政府工作报告中的重点目标；2014年4月9日经国务院批准，财政部和国家税务总局今天印发了《关于小型微利企业所得税优惠政策有关问题的通知》，进一步扩展小型微利企业所得税优惠政策实施范围。 但是，政府大力投资、银行出面承担小微企业贷款的结果并不乐观。现有激励政策多从银行着手，试图以增大不良贷款容忍度、设置专项贷款来银行刺激银行向小微企业发放贷款。然而一方面，由小微企业自身经营特点所造成的信息不透明、经营不稳定、受经济政策变化影响明显、抵押品和担保极度缺乏等弱点，致使银行对其贷款风险的监控极难完成；另一方面，银行对小微企业的覆盖率低，据银监会测算，我国银行大企业贷款覆盖率为100%，中型企业为90%，小企业仅为20%。 与此同时，总量高达数十万亿的民间资本由于无法得到合理监管，大多数资金只能以“闲置”、“游离”的姿态存在于市场中，一部分投入“民间借贷”的资金也只能通过地下的、非正规的高利贷形式，以极低的效率帮助小微企业进行融资。据瑞银一份对民营小微企业的调查显示，9%的企业表示经常从民间高息借款应对资金周转，47%的企业称偶尔为之，半数以上的企业涉足过高利贷，从而造成了正规渠道管理规范却“杯水车薪”，民间资本资金充足却“无序、低效、不透明”的尴尬局面。而民间资本投资竞争性、排他性、自由选择、市场运作、风险自担的特点则恰好正迎合了小微企业对于资金的需求，因此，如何合理整合现有民间资本，使其在合法监督下规范化、公开化运行，成为了各大金融机构主要的研究瓶颈。 基于以上背景，我们可以得出结论：一方面，小微企业的发展对国民经济具有重大意义，其面临的融资困境是目前亟待解决的问题；另一方面，传统银行信贷模式存在无法适应小微企业灵活性、便捷性的关键缺陷，而民间借贷潜力虽大，却由于管理混乱、利率高昂，无法满足大多数小微企业的需求。基于此，本项目率先研究通过构建支持体系，为小微企业创造融资环境，使民间融资合法化、规范化；并提出多种与民间融资配套的新型融资方法以及针对小微企业的风险管理机制。该研究将有效提升小微企业融资过程的灵活性与便利性，进一步降低小微企业融资成本，扩大小微企业融资规模，这对我国小微企业发展乃至未来中国经济的蓬勃发展具有深远意义。 二、文献综述及相关研究进展 （一）小微企业概念界定 1、国外研究 2001年和2003年，美国小微企业的首要捐助机构一美国国际开发署的学者和官员发表了对近20年来美