04中央银行学_第4章解读.pptVIP

★发行目的 一、发行中央银行债券 ★定义：中央银行债券是为调节金融机构多余的流动 性，而向金融机构发行的债务凭证。 减少商业银行的超额储备，调节货 币供应量 以此作为公开市场操作的工具之一 （一）发行中央银行债券的货币政策作 用机制 商业银行购买 中央银行债券 超额准备 金减少 可贷资 金减少 货币供应 量减少 （二）中央银行债券的发行方式 信用发行 发行方式 外汇质押发行 中国人民银行发行中央银行票据采用信用发行方式。 （三）中央银行债券的计价与发行成本 中央银行发行债券，向投资者支付的利息 就是中央银行发行债券的成本支出。 中央银行债券在发行时，多采用贴现方式 计价，票面值扣除利息支付就是中央银行债券 的价格。 （四）发行中央银行债券的招标方式 ★价格招标 ：中央银行明确招标数量，一级交易商以 中央银行债券的价格（利率）为标的竞标，最终的成 交价格由竞标产生。 ★数量招标：中央银行明确招标价格（利率），一级 交易商在个体投标量上限内以数量为标的竞标，如果 投标总量超过债券发行量，最终的成交数量按比例分 配；如果投标总量不足债券发行量，最终的成交数量 按实际投标量确定。 （五）发行中央银行债券的实践 ★在发达国家和新兴市场化国家，中央银行债券都 是央行货币政策操作的重要工具。 ●主要包括从国外银行借款、对外国中央银行的负债、 国际金融机构的贷款、在国外发行的中央银行债券 等。 ★目的 ： ●平衡国际收支 ●维持本币汇率的既定水平 ●应付货币危机或金融危机 二、对外负债 ★内容： 第四章 中央银行的负债业务 第一节 第二节 第三节 中央银行的存款业务 中央银行的货币发行业务 中央银行的其他负债业务 ★中央银行的负债是指金融机构、政府、个 人和其他部门持有的对中央银行的债权。 ★中央银行的负债业务主要是由存款业务、 货币发行业务、其他负债业务构成。 第一节 中央银行的存款业务 三、中央银行的其他存款业务 四、中央银行存款业务与其发挥职能作用 的关系 ?中央银行的存款一般可分为商业银行 等金融机构的准备金存款、政府存款、 非银行金融机构存款、外国存款、特 定机构和私人部门存款等几种。 一、中央银行存款业务的目的与特点 （一）中央银行存款业务的目的和意义 1.有利于调控信贷规模与货币供应量 2.有利于维护金融业的安全 3.有利于资金的支付清算 4.有利于政府资金融通并保持货币稳定 （二）中央银行存款业务的特点 1.存款原则具有特殊性 2.存款动机具有特殊性 3.存款对象具有特殊性 4.存款当事人关系具有特殊性 二、准备金存款业务 (一)存款准备金制度的产生与发展 ★所谓存款准备金制度，是指中央银行依据法律所 赋予的权力，根据宏观货币管理的需要，根据控制 金融体系信贷额度的需要，以及维持金融机构资产 流动性的需要，来规定商业银行等金融机构交存中 央银行存款准备金的比率和结构，并根据货币政策 的变动对既定比率和结构进行调整，藉以间接地对 社会货币供应量进行控制的制度。 存款准备金 ★存款准备金是存款货币银行按吸收存款的一定比 例提取的准备金。 自存准备：通常以库存现金和在中央 银行的超额准备金两种方式存在 法定准备金：根据法律规定，商业 银行必须按某一比例转存中央银行 的部分。 (二)准备金存款业务的基本内容 1.规定存款准备金比率，亦即法定存款准备 金率。 我国历年法定存款准备金变动情况(见下表)。 存款准备金率历次调整 次数 时间 调整前 调整后 调整幅度 25 08年05月20日 16% 16.5% 0.5% 24 08年04月25日 15.5% 16% 0.5% 23 08年03月25日 15% 15.5% 0.5% 22 08年01月25日 14.5% 15% 0.5% 21 07年12月25日 13.5% 14.5% 1% 20 07年11月26日 13% 13.5% 0.5% 19 07年10月25日 12.5% 13% 0.5% 18 07年09月25日 12% 12.5% 0.5% 17 07年08月15日 11.5% 12% 0.5% 16 07年06月5日 11% 11.5% 0.5% 15 07年05月15日 10.5% 11% 0.5% 14 07年04月16日 10% 10.5% 0.5% 13 07年02月25日 9.5% 10% 0.5% 12 07年01月15日 9% 9.5% 0.5% 11 06年11月15日 8.5% 9% 0.5% 10 06年08月15日 8% 8.5% 0.5% 9 06年07月05日 7.5% 8% 0.5% 8 04年04月25日 7% 7.5% 0.5% 7