金融-《战争诱发通货膨胀》.docVIP

战争诱发通货膨胀 ●郭鉴镜/译 2005-11-17  ????? ?????? 目前，全球商品期货市场正经历着有史以来罕见的大牛市，为什么会出现如此强劲的牛市呢?投资者中存在各种推断、猜想和疑惑，努力从不同角度探索这个解不开的结。美国股票历史学家赫什对战争、通货膨胀和股票市场的研究，或许可以帮助我们解读产生通货膨胀的原由，由此上溯，按图索骥，挖掘出因通货膨胀引发商品价格上涨或者因商品价格上涨导致通货膨胀的来龙去脉。本文内容选自赫什（Yale Hirsch）新作《投资者年鉴》。 ????? 战争与和平的交替，往往预示着经济通胀和紧缩的更迭。正是基于战后经济繁荣，通货膨胀带动道琼斯指数上涨500%的预期，耶耳·赫什于1976年4月份大胆预言，道指将于1990年上涨至3420。如果以1974年道指触及的570为基数，上涨500%即3420。1990年夏天，标准500指数率先实现500%的上涨，道指仅仅触及3024。不过，两年之后，1992年5月份，道琼斯指数如期探及3420的高位——他的预言得到验证，赫什因此闻名。如果根据这一模式来推算，道指于2002年最低下探至7178，如果以此为起点，到2018年，道指应该上涨至43068。由于全球战争与和平的周期逐渐缩短，道指突破43000是否指日可待？????? 战争和市场关系????? 为了说明问题，我们把世界分为战争与和平两个时期