第十章_金融危机与债务危机.pptVIP

2．商业银行债务重新安排 商业银行债务重新安排在某种意义上比官方债务重新安排更复杂。因为商业贷款的债权银行数目可能十分庞大，每家银行自然都会尽最大努力去争取自己的利益。而且，商业贷款的种类很多。 债务重新安排协商会议要求各债权银行共同寻求一个大家都能接受的方案，同时实事求是地衡量债务国所处的经济、金融形势，拟定符合债务国偿还能力的还款协议。 * * 　（二）债务资本化 1．债务转换股权(debt-for-equity) 基本步骤：(1)由政府进行协调、转换的债务需属于重新安排协议内的债务；(2)投资人向债务国金融当局提出申请；(3)投资人使用这笔货币在该债务国购入股权进行投资。 种类： (1)由政府进行协调解决的债务交易； (2)不经政府协调的债务人与投资者之间的直接交易。 * * 2．债务转用于资源保护(debt-for-nature) 债务转用于资源保护是指通过债务转换取得资金用于保护自然资源。 3．债务调换(debt conversion) 债务调换指发行新债券以偿付旧债。 * * （三）债务危机和债务问题的解决办法 国际社会采取的一系列缓和债务危机的措施： （1）国际债务危机爆发后，在墨西哥宣布无力偿还债务的数天之内，国际社会就采取了一系列紧急措施。 （2） 1985年10月， “贝克方案”。 （3）美国于1989年3月提出新的减债方案，即“布雷迪计划”。 * * 展望债务危机的前景，问题的解决仍然取决于能否有一个长期有利的国际经济环境，以及债务国能否成功地执行国内的经济调整计划；还取决于能否有充足的外部资金流入以支持债务国实现持续的经济增长。只有具备这三个条件，才能真正恢复债务国的清偿能力，从而使债务危机得到彻底解决。 * * （四）公平解决国际债务危机 在贷款过程中应有一种机制约束借贷双方, 这种机制本身能够承担紧跟其后发生的债务危机的一部分责任。 借贷任何一方不能在法庭中自己充当法官, 任何为债务危机而成立的仲裁机构必须对借贷双方保持公平和公正。 可说明性。 * * * * * 第十章 金融危机与债务危机 * * 一、世界金融危机概况 金融危机是指利率、汇率、股价等金融指标全部或大部突然而急剧地恶化的现象，这时人们纷纷抛售其实际资产并变现其虚拟资本，导致经济及社会的动荡。 1. 1637年郁金香狂热 2. 1720年南海泡沫 3. 1837年恐慌 4. 1907年美国银行危机 5. 1929年华尔街大崩盘 6. 1987年黑色星期一 7. 1997年的东亚金融危机 8. 2008年的美国金融危机。 * * 二、 2008年美国金融危机的形成及其发展 （一） 2008年美国金融危机的发生与演进 2007年2月，美国新世纪金融公司发出2006年第4季度盈利预警； 同月，汇丰控股宣布为在美国次级房贷业务方面增加18亿美元坏账准备； 4月2日，新世纪金融公司宣布申请破产保护及裁员54%，此拉开了次贷危机的序幕。 * * 1. 次贷危机的定义与发生的背景 所谓次贷危机，是指一场发生在美国，因房地产次级抵押贷款市场违约率的异常上升而导致次级抵押贷款机构破产、投资基金被迫关闭、股市剧烈震荡引起的风暴。它致使全球主要金融市场隐约出现流动性不足危机。 * * 美国住宅金融机构在发放贷款时，建立了一套“信用评分”标准,从上至下分为三类:优质抵押贷款、次优抵押贷款以及次级抵押贷款。 次级抵押贷款的对象是收入低、信贷记录差和负债较重的购房需求者,借款人可以在没有任何资金的情况下获得贷款而购房,仅需声明其收入情况,无需提供任何有关偿还能力的证明。次级抵押贷款利率一般比优质抵押贷款利率要高2%～3%。因此,次级抵押贷款具有“风险大、收益高”的特征。 * * 在巨大的利润的诱惑下,加之优质和次优级抵押贷款市场日趋激烈的竞争,许多金融机构大量发放次级抵押贷款。 随着美国住房市场的降温尤其是短期利率的提高,次级抵押贷款的还款利率也大幅度上升 。同时,住房市场的持续降温也使购房者出售住房或者通过抵押住房再融资变得困难。这种局面直接导致大批次级抵押贷款的借款人不能按期偿还贷款,进而引发“次贷危机”。 * * 2. 次贷危机的传导与演进 * * 3. 2008年美国金融危机对美国社会经济的影响 房地产市场 信贷市场、资本市场 全球性的经济危机 全球的金融机构与金融