财务报表案例之南方航空(53页)详解：.pptVIP

2009－2010年期间，中国国航和南方航空的资产流动性都大幅上升。从流动比率、速动比率、现金比率看，中国国航和南方航空都呈现上升态势，说明流动资产为流动负债担保的能力增强了；但2011年的这三项指标较2010年比，中国国航和南方航空都有小幅度的下降，但总体还是上升的。整体来看，源于航空运输业的特点，客机、机场等非流动资产的比重较大，导致流动比率偏低，基于行业特点，速动比率也表现出偏低的情况。 虽然二者的流动性状况都呈上升，但2009－2011年期间的各年，尤其是从流动比率，速动比率和现金比率来看，南方航空的资产流动性明显高于中国国航。 成本法核算的长期股权投资收益为0.11亿元，比上一年增长了100万元，2012年按成本法核算的长期股权投资总额为1.6亿元，收益率为7%，收益率一般，质量不是很高。 南方航空公司本年度对合营与联营企业的投资收益为4.39亿元，2012年按权益法核算的长期股权投资总额为21.49亿元，收益率为20.4%。 长期股权投资分得的现金红利约为0.85亿元，约占投资收益的3.5%，说明对联营和合营企业的投资收益有一定的现金回款能力，但较高的收益率说明其中有一定比例的“泡沫利润”。 结论： 南航集团的收益率比较高，但现金回款能力较差。 南航母公司的投资收益额小于合并数，说明公司在合并报表时对从子公司收到的投资收益没有冲销，公司避税的可能性较小。 2010-2012年无形资产分析 从以上分析中可以看出，三年中无形资产占总资产的比率在1.57%--1.65%之间，基本稳定，但是无形资产总额有所增加，是由于自2010年“十一五规划”国家增强了对航空业的大力支持，南航借此打响自己的名号，增加对无形 资产的投资。 同行业对比，无形资产所占比重都不是很大，且与同行业的数据相差无几。 无形资产所产生的企业核心竞争能力是企业成长的决定性因素，总额的增加说明其开发创新能力是有所增强的。 无形资产以成本减累计摊销 (仅限于使用寿命有限的无形资产) 及减值准备计入资产负债表内。对于使用寿命有限的无形资产，本集团将无形资产的成本扣除残值和减值准备后按直线法在预计使用寿命期内摊销，除非该无形资产符合持有待售的条件 。 本集团将无法预见未来经济利益期限的无形资产视为使用寿命不确定的无形资产，并对这类无形资产不予摊销。截至资产负债表日，本集团没有使用寿命不确定的无形资产。 截至年末，本集团无需对无形资产计提减值准备。 2010-2012年无形资产分析 从以上分析中可以看出，三年中无形资产占总资产的比率在1.57%--1.65%之间，基本稳定，但是无形资产总额有所增加，是由于自2010年“十一五规划”国家增强了对航空业的大力支持，南航借此打响自己的名号，增加对无形 资产的投资。 同行业对比，无形资产所占比重都不是很大，且与同行业的数据相差无几。 无形资产所产生的企业核心竞争能力是企业成长的决定性因素，总额的增加说明其开发创新能力是有所增强的。 由以上表格可以看出，固定资产占资产总额的比重还是比较大的，这跟航空运输业的特点有关。三年来固定资产的数额一直呈持续增长状态，但是其占非流动资产及资产总额的比重却是逐年下降，通过分析其他非流动资产，我们看到集团长期股权投资、无形资产都有所增加，导致非流动资产总额增加幅度大于固定资产增加幅度，从而我们看到固定资产增加但是所占比重却在下降。 固定资产盈利性分析 年度 2010 2011 2012 营业成本 62567 76954 85932 固定资产 79682 87152 99591 营业成本/固定资产 0.785 0.883 0.863 通过分析营业成本跟固定资产的比值可以分析固定资产的盈利性。由以上表格我们可以看到，2011年较2010年比值增大，2012年相对2011年有较小幅度的减少。总体来看，固定资产的盈利性还是很高的，因为作为航空公司，主要固定资产是飞机和机场，结合行业特点，这些固定资产一般都能得到较充分利用。而且南航主要运营基地集中在北京、广州、上海等一线城市，客流量大，飞机就较少出现闲置情况。 固定资产周转率分析 年度 2010 2011 2012 营业收入 77788 92707 101483 固定资产净值 71437.5 83417 93371.5 营业收入/固定资产净值 1.089 1.111 1.087 在建工程质量分析 年度 在建工程 非流动资产总额 结构比 资产总额 结构比 2010 10014 95370 10.50% 111229 9.00% 2011 15844 109775 14.43% 129260 12.26% 2012 18638 125707 14.83% 142494 13.08% 通过表格可以看到，在建工