Chpt015筹集资本分析报告.pptVIP

本章概览 15.1 公司的筹资生命周期：早期筹资和风险资本 15.2 公开发售证券：基本程序 15.3 其它发行方式 15.4 承销商 15.5 IPO和低定价 15.6 新权益发售和公司价值 15.7发行证券的成本 15.8 认股权 15.9 稀释 15.10 发行长期债务 15.11 搁置注册 15.1公司的筹资生命周期：早期筹资和风险资本 风险资本 融资给新的，通常风险很高的企业 风险资本公司专门汇集不同来源的资金，再进行投资 私人权益 致力于不同阶段的风险资本公司 底层融资，ground floor；种子钱，seed money 中层融资，mezzanine level; 风险资本参与经营管理 风险资本的现实情况 风险资本远小于信贷市场 风险资本市场是一个关系市场：依赖律师、会计师、银行及风险资本家之间的非正式网络 风险资本的强势地位 选择风险资本家 财务实力很重要 风格很重要 参考很重要 接触很重要 退出策略很重要 15.2 公开发售证券：基本程序 1933年《证券法》及1934年《证券交易法》 基本程序 董事会批准 编制并向SEC填报申请书：豁免条款 到期期限在9个月内的贷款 小额发行豁免：涉及金额低于500万美元的发行，适用于A条款的简化程序 一段时期内，一般为20天，SEC检查证券申请书 初步说明书，红十字书 期末确定发行价格 等待期内，可以口头协议 申请