6.长期资本市场.pptVIP

“财务状况异常”是指： ①经审计连续两个会计年度的净利润均为负值； ②最近一个会计年度经审计的每股净资产低于股票面值等。 “其他状况异常”是指： 自然灾害、重大事故等导致生产经营活动基本中止，公司涉及可能赔偿金额超过公司净资产的诉讼等情况。 在上市公司的股票交易被实行特别处理期间，其股票交易应遵循下列规则： 股票报价日涨跌幅限制：5%（非ST股票的报价日涨跌幅限制为10%）； 股票名称：原股票名前加“ST”，例如“S*ST光明”（*ST暂停上市）； 上市公司的中期报告必须经过审计。 6.蓝筹股和红筹股 蓝筹股：指那些在其所属行业内占有重要支配性地位、业绩优良，成交活跃、红利优厚的大公司股票。 红筹股：指在香港上市的境外中资控股公司，即50%以上的经营性资产在境内或者50%以上的利润来源于境内业务、在境外注册的公司。 ——注意与H股的区别。 7.存托凭证 在一国证券市场上流通的代表外国公司的股票。 发展中国家为了筹集资金，一般希望本国公司到发达国家的证券市场去发行股票。但是，有些发达国家为了保护本国投资者和股票市场的正常运行，规定国外公司不能直接入市，必须先将股票存托于上市国的一家银行或信托公司，并由存托机构发行与股票面值相等的存托凭证，然后在上市国的股票交易所挂牌交易存托凭证。 ADR，即美国存托凭证。 6.1.3 证券投资基金 一种利益共享、风险共担的集合投资方式。 即通过发行基金单位，集中投资者的资金，由基金托管人（托管银行）托管，由基金管理人（基金管理公司）管理和运用资金，从事股票、债券等金融工具投资，以获得投资收益和资本增值。 1. 公司型基金和契约型基金 公司型基金（Corporate type）是具有共同投资目标的投资者，依据公司法组成以盈利为目的、投资于特定对象的股份制投资公司。通过发行股份筹资，是具有法人资格的经济实体。 契约型基金（Contractual type）一般由基金管理公司、基金保管机构和投资者三方通过信托投资契约而建立。通过发行基金受益券或者基金单位来筹资，这是一种有价证券，表明投资人对基金资产的所有权，凭以参与投资权益分配。 2. 封闭式基金和开放式基金 封闭式基金（Close-end fund）发行的基金份额数量固定不变，发行期满基金规模就封闭起来，不再增加和减少股份。已发行的基金单位若要继续买卖，需在股票二级市场上进行。封闭式基金的交易价格可能会与基金的每股净资产不同。 开放式基金（Open-end fund）的基金单位数量和基金规模不封闭：投资人可以随时根据需要以等于资产净值的价格向基金公司购买基金份额来进行投资（申购），也可以回售基金份额以撤出投资（赎回）。 3. 上市型开放式基金 上市型开放式基金（Listed Open-end Fund，LOF），开放式基金上市——通常只能在相关网点进行申购赎回的开放式基金，可以在交易所挂牌交易，就像股票上市一样。 交易所交易基金（Exchange Traded Fund，ETF）：交易型开放式指数基金。它像LOF一样：投资者既可在交易所买卖，也可向基金公司申购或赎回（数量限制）。但是， ETF的申购或赎回涉及一篮子股票与基金份额之间的转换。 上证50ETF（2004年12月 ） 场外交易——投资者通过券商机构网点进行申购赎回。不过，申购赎回过程不是基金份额与现金的交换，而是基金份额与一篮子股票的交换。 该一篮子组合股票清单由华夏基金管理公司在每个交易日开市前公布，各只股票的比例主要是根据上证50指数成份股权重确定（个别股票停牌则换成现金）。 最小申购赎回单位为100万份基金份额。所以，其场外投资者一般是机构投资者或富有的个人投资者。申购赎回上证50ETF时以一篮子股票的价格来标价，即上证50ETF的净值。 上证50ETF（2004年12月 ） 交易所交易——普通投资者可以像交易封闭式基金或者普通股票一样，通过券商在交易所系统内直接买卖上证50ETF。 最小买卖单位为100份基金份额，买卖价格是上证50ETF基金的市场交易价格，即上证50ETF的市值。 当基金净值与市值不一致时，投资者可以通过场内和场外交易套利，并使基金市值与净值趋于一致。 4. 公募基金和私募基金 公募基金是以公开发行方式筹集资金设立的基金。目前大多数基金属于公募基金。 私募基金是以非公开发行方式募集资金所设立的基金。其投资者主要是一些大的投资机构和一些富人。 风险投资基金（venture fund），也称创业投资基金。它与私募股权投资（Private Equity）类似，是以股权投资的方式，对尚未上市但有很好成长前景的公司进行投资。 6.2 长期资本市场工具的 发行与交易 6.