G天威案例(4班).pptVIP

G天威案例 小组成员：邹德香 齐冠男 司亚芳 邹凌 刘丹丹 周翔 李世昶 王成 徐义淼 郭庆东 周家荣 案例主要内容 案例分析 问题一： 结合案例资料，分析说明为何会出现现金流与净收益的背离 ？ 案例分析 净收益与现金流是什么关系？ 净收益：是在权责发生制原则下核算企业一定时期内的经营成果，体现的是企业的盈利能力； 现金流：体现企业在一定期间内现金和现金等价物的流入和流出的情况，它计算更像贴近于传统的收付实现制； 所以，正是由于计算这两个指标所依据的理论基础不同，净利润和现金流很难保持一致性，经常出现背离现象。 案例分析 结合G天威的案例，我们从现金流量表的“经营活动”、“投资活动”和“筹资活动”三个组成部分“入手，分析背离出现的原因： 案例分析 一、经营活动 1.主营业务收入多体现为应收而未收 企业在确认收入和成本后，就能核算出自己的“净收益”。但实际上，如果主营业务收入经常或多以“应收帐款”或 “应收票据”的形式体现的话，该等收入就不能给企业带来相应的现金流入。 G天威从2003年到2006年第一季度净收益与现金流的背离，究其原因，我们认为，随着G天威这几年销售规模扩大，应收帐款余额也大幅提高，从而影响了企业现金流入。 案例分析 一、经营活动 ?2.多以现金支付成本 假设G天威能够将主营业务收入以现金的形式收回，但如果G天威在 购买原材料、支付税金等方面也是以现金的形式支付，两者相抵的结 果也可能导致“现金流”低于“净收益”。 案例中我们发现，用来体现G天威采购活动的科目“预付账款”在2006年第一季度内出现大幅增加，增加了3.62亿元，表明G天威在采购环节上增加了现金支出，而同期的主营业务收入的增长却远低于预付账款的增加，这样导致了净收益和经营活动现金流的背离。 案例分析 二、投资活动 G天威作为一家上市公司，需要不断的进行投资，以维持扩大再生产。为了达到合并报表的目的，多采用控股的方式来管理被投企业。因此，在公司的对外投资核算时，需要采用权益法来进行核算，如此，权益性的股权投资也会在现金流量表中的投资活动引起的现金净流量与净收益产生背离。 从2003年到2005年，G天威共增加了4家子公司，均需按照权益法核算对外投资，当这四家有一定的经营利润时，G天威就要按照投资比例确认投资收益，而不论这部分收益是否已经以现金及其等价物的形式收回。在确认这种“投资收益”的情况下，G天威的“净收益”会增加，但现金流量却并不同步增长。 案例分析 三、筹资活动方面 一般而言，?筹资活动对于净收益与现金流量背离的影响，不象前二者那么明显。因为无论企业是吸收权益资本还是借款及发行债券，都会很快有现金流入，期间的时间间隔不会很长。而偿还利息及本金，基本上也能够做到费用的确认与现金的流出同步。 但如果当期筹资活动流入过多而偿还本金及利息支付现金较少，这样使得企业的现金净流入增加。?而只有当筹资少还本付息多时，才会使得企业的现金净流入减少。即：企业当年未进行新的融资，而又偿还了大量的本息，就会形成大量的现金净流出。 案例分析 问题二 G天威对媒体质疑的解释是否充分？ 媒体质疑及解释 — 现金流与收益 质疑1： 收益与现金流背离，预付款及存货非正常增长，与净利润不匹配。 G天威的解释 ：2003年至2005年，公司增加了4家子公司，并根据会计准则合并其报表。表13-5中出现的应收账款、预付账款及存货的增长是由于合并了子公司原有报表中的项目。 媒体质疑及解释 — 现金流与收益 分析 虽然三年间的收购及合并报表，导致相关项目增加，但是预付账款最大幅度的增加发生在2006年第一季度。 “2006年第一季度G天威预付账款从年初的4.07亿元增加到7.69亿元，导致G天威第一季报出现3.71亿元经营性现金流出”。 媒体质疑及解释 — 现金流与收益 表13-5中， 预付账款：2003年1月1日 ---- 3.83亿 2006年1月1日 ---- 4.07亿 2006年3月31日 ---- 6.59亿 3.71亿元经营性现金流出 表13-4中， 净利润： 2006年一季度 ---- 0.27亿 2005年平均每季度 ---- 0.25亿 3个月增加8% 媒体质疑及解