影响黄金价格因素的分析.ppt

2008年已探明黄金储量 2008年全球已探明黄金基础储量10万吨，储量4.7万吨可持续开采19.5年 全球地面黄金存量转移情况 当前人均黄金可持有量 能够反映市场流动性紧张的一个指标是短期信贷市场状况，具体到数据上我认为最具参考性的就是伦敦同业拆借市场——Libor利率。如果把短期拆借市场（3个月的美元Libor利率）和短期国债市场（3个美国月国债收益率）做减法比较则情况就更加明晰。如果从长期来看，TED价差一直比较稳定，只有在较大的政治、金融、经济事件发生时才会出现“异常”表现。从1987年美国股灾以来，每次重大事件和当今的次贷危机比起来都显得相形见绌，这在长期TED价差的表现上尤为明显。 TED息差变化下的资本市场 战争对金价影响的特点 1、战争规模与持续时间对金价波动产生主要作用。 2、在战争或区域冲突爆发前金价趋于上涨的概率较大。 3、战争过程中，战局发展可预测性的强弱对金价产生支持与抑制作用。 4、战争结束或进入尾声阶段金价下跌的概率增加。 短期线索 经济复苏动力不足 宽松政策增强 资产价格再度上升 2、宏观经济对黄金价格影响的分析线索 长期关系 经济发展良好金价主要受到制造业影响 经济衰退金价受资产价值变化的影响 美国非农就业前期的超额上升 各国债台高筑，货币竞相贬值 09年前3季度中、美、欧合计27935亿美元 3255 7395 17285 美国与欧元区