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第七章 企业价值评估 一、企业价值评估的对象 价值评估的一般对象是企业整体的经济价值。 企业的整体价值 企业的经济价值 （1）整体不是各部分的简单相加； （2）整体价值来源于要素的结合方式； （3）部分只有在整体中才能体现出其价值； （4）整体价值只有在运行中才能体现出来。 它是指一项资产的公平市场价值，通常用该资产所产生的未来现金流量的现值来计量。 二、企业整体经济价值的类别 类别 含义 1 实体价值企业全部资产的总体价值企业实体价值=股权价值+债务价值实体价值股权价值和债务价值都是指公平市场价值，而不是账面价值。 股权价值股权的公平市场价值。 持续经营价值 简称续营价值，是指由营业所产生的未来现金流量现值。 一个企业的公平市场价值，应当是续营价值与清算价值较高的一个。 清算价值 是指停止经营出售资产产生的现金流。 少数股权价值是现有管理和战略条件下企业能够给股票投资人带来的未来现金流量的现值。 控股权价值少数股权价值 控股权价值V（新的） 是企业进行重组，改进管理和经营战略后可以为投资人带来的未来现金流量的现值。 例题：某企业本年度的长期净金融负债为830万元，短期净金融负债为450万元，本年的总借款利息为105.5万元，预计未来年度长期净金融负债为980万元，短期净金融负债为360万元，预计年度的总借款利息为116万元，若企业适用的所得税率为25%，则预计年