金融摩擦与自然灾害.docVIP

1.2 前人关于自然灾害和信贷动力学的研究 少数的论文探讨自然灾害对信贷市场的影响。迄今为止最系统的研究集中在家庭、不透明的公司和以上框架一直的群体在灾后信贷的途径和需求。灾难1）通常增加信贷的需求。2）似乎加剧信息问题对于先前没有建立贷款关系的公司的影响。 Del Ninno et al.(2003)强调增加了在孟加拉国经历1998年大洪水的家庭对消费信贷的需求。他们发现借贷率针对所有家庭的都在增加。此外,增加借款的家庭不仅有经历直接在洪灾中的损失的家庭（例如被洪水淹没的财产），还有那些没有直接受影响的家庭，例如因食品价格上涨和劳动力市场中断带来的收入减少。 Berg and Schrader (2012, 2009)研究火山喷发对厄瓜多尔为不透明的公司的信贷准入的。他们使用个人贷款ProCredit提供的数据,一个专业从事MSME放贷的跨国银行控股公司。Berg and Schrader (2012)发现信贷申请的数量在火山活动后会增加。他们还发现由于公司之前是否与银行建立关系造成的在放款核准上的重要的差异。从来没有从ProCredit借贷的公司显然不太可能在火山灾难后得到贷款；然而,火山灾难对之前的借过款的公司没有影响。此外,Berg and Schrader (2009)发现火山活动增加中小企业的信贷风险。首次借款的公司经历灾难后违约率高。重复借款的公司在经济复苏时期会得到较低的利率,似乎可以抵消他们的风险增加，同时违约率保持不变。有趣的是,Berg and Schrader (2009)发现重复借款人在非紧急情况下在非紧急情况下支付更高的利率。这些结果表明,在发生灾难后，重复借款人含蓄地获得一个低利率的浮动，而首次借款人得不到这样一个低利率的贷款。 虽然不专门研究自然灾害，Khwaja and Mian(2008)突出不透明的借款人在银行业危机下需找新的贷款方的能力是有限的。在1998年的核试验之后,巴基斯坦政府限制以美元计价的存款,主要大大影响国内的大银行。这一政策导致使用美元结算的银行的贷款少于那些持有巴基斯坦卢比的银行，大公司寻找受影响较小的银行借贷;然而,小公司通常无法完成这个过渡,所以贷款数额更少。因此,这些小公司更有可能由于核试验进入财政窘迫。 我的研究通过直接寻找在灾害有关的信用风险的影响下银行的信贷供给行为的意义，这是据我所知的第一篇直接详细研究这个主题的论文。虽然一些研究已经证明自然灾害对于供应方的挑战,然而在几乎所有情况下,其应对措施对于核心研究目标已经显得粗略和不重要。例如,来自美国的经济史确定气候是银行倒闭的加剧因素,但考虑到不同寻常的历史背景，这些事件的普遍性是不清楚的。在战后的美国,恶劣天气造成棉花减产，从而造成国家经济衰退和系统性的银行倒闭(e.g,see Davis et al., 2009; Hanes and Rhode, 2012; Kupiec and Ramirez, 2012)。整个美国经济在恶劣天气面前展现的的弱点是由于国际金本位制和棉花生产和出口等多种不利因素造成的。不过,这一次的证据显示了银行倒闭和农场关闭相互之间的因果联系(Kupiec和Ramirez,2012)。 在1920年代,在美国超过80%倒闭的银行是在小银行主导的农村地区。Alston et al. (1994). Alston et al. (1994)认为,过度负债发展时期的不可持续的高农产品价格和敬畏的公共政策,如国家首次存款保险的尝试创建疲弱的银行系统。因此,地理和行业浓度导致银行破产时农业收入下降由于不利的价格和/或天气。 Hosono et al. (2012)，研究中小企业的投资在1995年神户地震后。公司受损区域投资比率较高,大概是因为他们经历了一个更高的资本的边际产品。受灾地区以外的公司,那些放贷的银行在受灾地区的公司投资金额少于那些放贷银行在受灾地区以外的中小公司,暗示着公司生产收到信贷供应限制的不利影响。此外,从小银行或信用社借贷的公司,平均投资比率比从大型银行借贷低10个百分点;然而,作者没有直接控制中小企业透明度，因此选择偏见可能造成小,大型银行的客户之间的差异。 来自发展中国家和新兴市场的表面证据也在证实了灾害对于银行的不利影响。Caprio and Klingebiel (1996) 指出作为肯尼亚银行业危机沉淀剂的干旱(八个金融机构和一个抵押放贷机构在1986 - 1989年间倒闭)塞内加尔(六家金融机构倒闭，三个在1988 - 1991年被重组和资本调整)。Dowla(2011)报道称,孟加拉国在1987年发生严重的洪灾，有25%的借款人违约的格莱珉银行,要求政府救助恢复。Siamwalla et al(1990)指出,在泰国干旱时期之后,正式和非正式的农村银行境况不佳