初级考试重点财管理部分.docVIP

第十一章 财务管理基础 针对2011年的考试考生应关注的主要问题是: 1.财务管理的概念、目标、内容、环境　　2.现值和终值的含义与计算方法　　3.名义利率与实际利率的换算　　4.资产的风险与收益的含义　　5.资产风险的衡量方法第一节 财务管理概述 1.投资活动：注意狭义与广义的区别。 下列各项经济活动中，属于企业狭义投资的是（　D　）。 A.购买设备. B.购买零部件 C.购买专利权 D.购买国库券 2.资金营运活动 首先，企业需要采购材料或商品，从事生产和销售活动，同时，还要支付工资和其他营业费用； 其次，当企业把商品或产品售出后，便可取得收入、收回资金； 最后，如果资金不能满足企业经营需要，还要采取短期借款方式来筹集所需资金。 下列各项中，属于企业资金营运活动的有( AB　 )。 A.采购原材料 B.销售商品 C.购买其他债券 D.支付利息 3.筹资活动：筹资是指企业为了满足投资和资金营运的需要，筹集所需资金的行为。 企业通过筹资通常可以形成两种不同性质的资金来源：一是企业权益资金；二是企业债务资金。 【提示】注意具体内容与举例。筹资活动不光只是资金的流入，还有流出。与筹资活动相关流入、流出都属于筹资活动。 下列各项中，属于企业筹资引起的财务活动有（ACD　　）。 A.偿还借款 B.购买其他企业股票 C.支付利息 D.发行债券 4.分配活动：注意广义与狭义的区别。 广义的分配是指对企业各种收入进行分割和分派的行为，如销售产品取得销售收入后，要考虑补偿成本、支付债权人利息、给股东分配股利等。 狭义的分配仅指对企业净利润的分配。如分配给投资者、企业留存等。 　在财务管理中，对企业各种收入进行分割和分派的行为，称为（　）。　　A.筹资活动　　B.资金营运活动　　C.狭义的分配活动　　D.广义的分配活动 在下列各项中，从甲公司的角度看，能够形成“企业与债务人之间财务关系”的业务是（　）。　　A.甲公司购买乙公司发行的债券　　B.甲公司归还所欠丙公司的货款　　C.甲公司从丁公司赊购产品　　D.甲公司向戊公司支付利息 企业实施了一项狭义的“资金分配”活动，由此而形成的财务关系是（A　）。 A.企业与投资者之间的财务关系 B.企业与受资者之间的财务关系 C.企业与债务人之间的财务关系 D.企业与供应商之间的财务关系二、企业财务管理的目标 财务管理目标的表述有四种（利润最大化目标、每股盈余最大化目标、企业价值最大化目标、相关者利益最大化目标），注意这四种表述相对比的优缺点。 （一）利润最大化目标 理 由 存在的问题 （1）直接反映企业创造剩余产品的多少 （2）从一定程度上反映经济效益的高低和对社会贡献的大小 （3）利润是企业补充资本、扩大经营规模的源泉 （1）没有考虑资金的时间价值 （2）没有考虑获得利润与投入资本的关系 （3）没有考虑风险因素 （4）可能导致企业短期行为 最大化目标的优点是（ A ）。 A.反映企业创造剩余产品的能力 B.反映企业创造利润与投入资本的关系 C.反映企业所承受的风险程度 D.反映企业取得收益的时间价值因素 （二）股东财富最大化目标 1.股东财富的衡量指标： 在上市公司，股东财富是由其所拥有的股票数量和股票市场价格两方面来决定。在股票数量一定时，股票价格达到最高，股东财富也就达到最大。 2.目标的优缺点 优点 缺点 （1）考虑了风险因素 （2）在一定程度上能避免企业追求短期行为 （3）对上市公司而言，股东财富最大化目标比较容易量化，便于考核和奖惩 （1）非上市公司难于应用 （2）股价受众多因素的影响，股价不能完全准确反映企业财务管理状况 （3）它强调的更多的是股东利益，而对其他相关者的利益重视不够 在下列各项中，能够反映上市公司股东财富最大化目标实现程度的最佳指标是（C　）。 A.总资产报酬率　　　　　　　　　　B.净资产收益率 C.每股市价　　　　　　　　　　　　D.每股收益 （三）企业价值最大化 1.企业价值的含义 从财务管理的角度看，企业价值不是账面资产的总价值，而是企业所有者权益的市场价值，是企业所能创造的未来现金流量的现值。 2.目标的优缺点 优点 缺点 （1）考虑了资金时间价值和风险价值 （2）反映了对企业资产保值增值的要求 （3）将企业长期、稳定的发展和持续的获利能力放在首位，能克服企业在追求利润上的短期行为 （4）用价值代替价格，克服了过多受外界市场因素的干扰，有效的规避了企业的短期行为 （5）有利于社会资源的合理配置 （1）企业的价值过于理论化，不易操作 （2）对于非上市 以“企业价值最大化”作为财务管理目标的优点有（A