企业管理知识_第六节本量利分析_2013年版.doc

1、某企业只生产和销售一种产品，计划本年实现利润200000元，计划销售产品100000件。该种产品销售单价15元，单位变动成本10元，则该企业的固定成本不得超过（　）元 A:500000 B:400000 C:300000 D:200000 答案:C 解析:【答案】C本题所涉及的考点是本量利基本公式。固定成本是指在一定时期内和一定业务量范围内，不受业务量变动的影响，其总额保持固定不变的成本。例如，行政管理人员的薪酬、财产保险费、按使用年限法计提的固定资产折旧等均属于固定成本。在一定的业务量范围内，固定成本总额不受业务量变动影响，但是单位业务量所分摊的固定成本与业务量成反比，即随着业务量的增加，单位业务量分摊的固定成本将减少。变动成本是指在一定时期和一定业务量范围内，其总额随业务量变动而成正比例变动的成本。例如，生产产品消耗的直接材料费、生产工人的计件工资、按销售收入一定比例提成的销售佣金等，均属于变动成本。与固定成本形成鲜明对照的是，变动成本总额随业务量变动成正比例变动，但单位业务量所分摊的变动成本不变。本量利基本公式：利润=销售收入-变动成本-固定成本或者 利润=单价×销售量-单位变动成本×销售量-固定成本本题计算过程为：固定成本=单价×销售量-利润-单位变动成本×销售量=15×100000-200000-10×100000=300000（元）故正确答案为C. 2、与剩余股利政策相比，固定股利政策的优点是（ ）。 A:为投资者提供可预测的现金流 B:能改善公司资本结构 C:避免公司出现负现金流的项目 D:常为企业保持充足资金 答案:A 解析:【答案】A固定股利政策：每年支付固定或稳定增长的股利，提供给投资者稳定的未来现金流，降低企业管理层投资到低盈利项目中去。盈利下降时可能导致股利发放存在困难。 3、最能反映经理意图，并起到信号作用的股利政策是（ ）。 A:零股利 B:固定股利支付率 C:剩余股利政策 D:固定股利政策 答案:D 解析:【答案】D管理层希望公司能够平稳顺利发展，而固定股利政策通过每年支付相当的股利，向投资者传达公司稳定发展的态势，具有较好的信号作用。 4、处于成长阶段的企业，如不能轻松获得其他融资来源，经常采用的股利政策是( )。 A:固定股利政策 B:固定股利支付率政策 C:零股利政策 D:剩余股利政策 答案:D 解析:【答案】D剩余股利政策，只有在没有现金净流量为正的项目的时候才会支付股利。这在对那些处于成长阶段，不能轻松获得其他融资来源的企业比较常见。 5、某股份公司准备增发100000股普通股股票，每股发行价15元，预计筹资费率10％，预计第一年每股发放现金股利1元，以后年度的股利增长率为2％。本次增发普通股的资本成本为（　）。 A:6.67％ B:7.41％ C:8.67％ D:9.41％ 答案:D 解析:【答案】D本题涉及的考点是资本成本。权益资本成本=年现金股利÷普通股市价×（1一筹资费用率）+预计股利增长率=1÷15×（1-10％）+2％=0.0941，故本题的正确答案为D. 6、下列关于普通股和优先股的表述，正确的是（　）。 A:普通股股东有权通过股东大会参与公司经营决策 B:优先股股东有权通过股东大会参与公司经营决策 C:优先股和普通股在发行时都约定股息率 D:在公司剩余财产的分配顺序上，优先股股东排在债权人和普通股股东之前 答案:A 解析:【答案】A本题涉及的考点是筹资管理中有关股票筹资的知识点。普通股是股份公司发行的无特别权利的股份，是最基本的股份，也是风险最大的股份。一般情况下，股份公司只发行普通股。优先股在分配股利和公司剩余财产时，顺序优先于普通股，但它不具有表决权，或者表决权的形式受到限制，一般认为，优先股兼有债券的性质。本题选项中只有A是正确的。优先股股东不能参与表决或表决权受到限制因而不能通过股东大会参与公司经营决策，故B项错误。C项错在普通股在发行时不约定股息率，D项错在优先股股东在分配顺序上不优于债权人，只优于普通股股东。 7、下列投资决策方法中，不属于贴现法的是（　）。 A:平均报酬率法 B:净现值法 C:现值指数法 D:内含报酬率法 答案:A 解析:【答案】A本题所涉及的考点是贴现法的具体方法。贴现法是指考虑货币时间价值的分析评价方法，包括净现值法、现值指数法、内含报酬率法。非贴现法是指不考虑货币时间价值的分析评价方法，包括投资回收期法和平均报酬率法。正确答案是A. 8、某投资项目按10％贴现率计算的净现值大于零，按12％贴现率计算的净现值小于零，则该项目的内含报酬率肯定（　）。 A:等于10％ B:等于12％ C:大于12％ D:大于10％，小于12％ 答案:D 解析:【答案】D本题所涉及的考点是贴现率和内含报酬率。贴现法是指考虑货币时间价值的