湖南科技学院2011金融数学试卷.docVIP

湖南科技学院二○一一年 毕业总补考 考试 数学与应用数学 专业 2007 年级 金融数学 试题 考试类型： 闭卷 试卷类型： 考试时量： 120 分钟 一 、判断题（每小题3分，共15分） 1、如果、和，并且，则对于任何，有成立。 （ ） 2、多种资产构成一个投资组合，组合的风险是单个资产风险的加权平均。 （ ） 3、强势有效市场的数学表达式可写成。 （ ） 4、风险厌恶程度越高，投资者的无差异曲线越平坦。 （ ） 5、若两项资产对应的现金流的预期值相同，则这两项资产的价值相等。 （ ） 二 、填空题（每小题4分，共28分） 1、设市场利率为r，一年计息m次，则P元的本金在n年后的价值（按连续复利计息）FV= 。 2、设市场组合预期收益率的均值和标准差分别为0.10，0.20，某股票的预期收益率与市场组合预期收益率的协方差为0.05，市场的无风险利率为6%，则该股票的预期收益率E(r)= 。 3、设预期效用函数为U(.)，w为投资者的财富水平，则投资者的阿罗-普拉特绝对风险度量A(w)= 。 4、单时期的消费-投资组合模型（设：交易期结束时，行为人生命未终止）表示为： 。 5、资本资产定价公式为 。 6、设和X分别表示期权到期日的标的物资产价格与执行价格，则欧式看跌期权的现金流可表示为 。 7、期权价格变化的标准维纳-布朗过程可表示为 。 三 、计算题（共47分） 1、设投资者投资某种股票的投资收益率和概率如下表所示。试求： （1）该股票的预期收益率； （2）该股票的风险（方差） （7分） 收益率（）（%） 概率（） 8 0.05 9 0.10 10 0.20 11 0.30 12 0.20 13 0.10 14 0.05  2、假设市场证券组合由两个证券A和B组成，它们的预期收益率分别为10%和15%，方差为20%和28%，权重为40%和60%。已知A和B的相关系数为0.3，无风险收益率为5%，求：资本市场线方程CML。 （8分） 3、设股票初始价格为，价格变化上涨系数为u，下跌系数为d，且上涨概率为p。（1）画出该股票价格变化的三期二叉树展开图； （2）求t=3期时的股票价格的期望值。 （7分） 4、下表给出3种股票的有关资料，其中表示证券i的公共因子I的敏感度。 （1）构造一个包含上述3种股票的无风险套利证券组合； （2）假定投资者持有该证券组合的市值为300万元，给出该投资者的套利 操作方式； （3）计算该投资者在上述操作中获得的无风险利润。 （9分） 项目 股票1 20% 4.0 股票2 15% 2.5 股票3 10% 3.0 5、设无收益资产欧式看跌期权的执行价格为X，标的物资产市场价格为S，市场无风险利率为r，且记现在时刻为t，期权到期日为T。求出期权价格P的上、下限。 （9分） 6、设某证券当前价格为30元，波动率为20%，市场无风险利率为8%，求三个月后到期且执行价格为34元的买入期权的价格。（N(-1.001)=0.158，N(-1.101)=0.135） （7分） 题 号 一 二 三 四 总分 统分人 得 分 阅卷人 复查人