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一、外汇市场Foreign Exchange Market （一）类型 1、有形市场（交易所市场\大陆式） 2、无形市场OTC（柜台市场\英美式） （二）特征 1、无形市场为主，交易规模巨大集中 2、外汇市场一体化运作 3、汇率波动剧烈 4、金融衍生工具不断涌现 （三）交易主体 1、外汇银行（主体、中心） →买卖平衡原则 多头 long position：买进＞卖出 （×） 空头 short position：卖出＞买进（×） 平仓、轧平头寸 square：买进=卖出（√） 2、外汇经纪商（broker, dealer） 3、中央银行（调控者） →逆向原则 4、零售客户（供求者、投机者） 外汇市场图示 二、即期外汇交易【Spot Transaction】 （一）定义 交易双方当即成交，并于成交后两个营业日内进行交割的现汇交易。 1、交割日delivery day(起息日value day)： （1）成交当天交割（当日交割） VAL TOD/CASH （2）成交后第一个营业日交割（隔日交割）VAL TOM （3）成交后第二个营业日交割（即期交割）VAL SP(OT) 2、营业日(business day) ：节假日除外的工作日 （1）周末顺延 （2）双方传统节日顺延 （3）顺延不能跨月 指出以下即期外汇交易的交割日期 （二）报价 1、报价惯例 （1）美元标价法 （2）双价