债券回购业务知识交流资料.pptVIP

国泰君安证券股份有限公司哈尔滨爱建路营业部 债券回购业务交流 刘玉峰 介绍 债券回购是证券市场由来已久的一种投资方式，不过普通投资者知之不多。 2010年下半年，爱建路营业部率先向潜在客户推广国债回购，吸引了一批潜在客户。 2011年上半年，爱建路营业部陈海鹏在银行渠道驻点时大力推广企业债回购，结合打新股的操作方式，资产快速增长。 概述 第一部分 债券回购简介 第二部分 债券回购交易 第三部分 债券回购优势 第四部分 债券回购缺陷 第五部分 债券回购推广 第一部分 债券回购简介 债券回购的概念 债券回购的场所 债券回购的类型 一、债券回购的概念 债券回购交易：是指债券买卖双方在成交同时就约定于未来某一时间以某一价格双方再行反向成交的交易，是以债券为抵押品拆借资金的信用行为。 其实质内容是：债券的持有方(融资者、资金需求方)以持有的债券作抵押，获得一定期限内的资金使用权，期满后则须归还借贷的资金，并按约定支付一定的利息；而资金的贷出方(融券方、资金供应方)则暂时放弃相应资金的使用权，从而获得融资方的债券抵押权，并于回购期满时归还对方抵押的债券，收回融出资金并获得一定利息。 一、债券回购的概念 简单点说就是需要钱的人拿债券作短期抵押向有钱人借钱 我们的目的就是让客户作那个有钱人 二、债券回购的场所 上海证券交易所和深圳证券交易所 全国银行间同业拆借中心 下述债券回购均指在沪、深证券交易所的回购 三、债券回购的类型 按交易方式分为质押式回购（封闭式回购）和买断式回购（开放式回购） 按质押物的品种分为国债回购和企业债回购 三、债券回购的类型 质押式回购是最常见的类型，也是个人投资者唯一可以交易的类型。 在质押式回购下，如果回购交易到期后资金融入方无法按期还本付息，则资金融出方可以通过出售质押债券得到补偿。但是，在封闭式回购交易到期之前，资金融出方仅拥有该债券的质押权，无权随意处置被质押的债券，被质押债券处于冻结状态，不能流通和再次融资。 下述债券回购如非说明均指质押式回购 三、债券回购的类型 买断式回购是只有机构投资者可以交易的类型，简单了解即可。 买断式回购与质押式回购业务的区别在于初始交易时债券持有人是将债券“卖”给债券购买方，而不是质押冻结，债券所有权随交易的发生而转移。该债券在协议期内可以由债券购买方自由支配，即债券购买方只要保证在协议期满能够有相等数量同种债券卖给债券持有人，就可以在协议期内对该债券自由地进行再回购或买卖等操作。 三、债券回购的类型 上交所国债回购 交易品种为1天、2天、3天、4天、7天、14天、28天、91天和182天九个品种，证券简称分别为RC001、RC002、RC003、RC004、RC007、RC014、RC028、RC091和RC182，证券代码分别为204001、204002、204003、204004、204007、204014、204028、204091和204182。 下述国债回购均指上交所国债回购 深交所国债回购 交易品种为1天、2天、3天、4天、7天、14天、28天、63天、91天、182天和273天十一个品种，证券简称分别为R-001、R-002、R-003、R-004、R-007、R-014、R-028、R-063、R-091、R-182和R-273，证券代码分别为131810、131811、131800、131809、131801、131802、131803、131804、131805、131806和131807。 深交所国债回购交投非常不活跃，基本没有成交。 三、债券回购的类型 上交所企业债回购 交易品种为1天、3天和7天三个短期品种，证券简称分别为RC001、RC003和RC007，证券代码分别为202001、202003和202007。 上交所企业债回购交投非常不活跃，基本没有成交。 深交所企业债回购 交易品种为1天、2天、3天和7天四个短期品种，证券简称分别为RC-001、RC-002、RC-003和RC-007，证券代码分别为131910、131911、131900和131901。 下述企业债回购均指深交所企业债回购 第二部分 债券回购交易 债券回购的开通方式 债券回购的交易程序 债券回购的交易品种 债券回购的操作方法 债券回购的清算特点 债券回购的收益计算 债券回购的占款天数 债券回购的市场规律 一、债券回购的开通方式 客户本人携带二代身份证到营业部现场开立上海、深圳证券账户 阅读《债券回购交易风险揭示书》 签订《债券质押式回购委托协议书》（需要营业部负责人签字） 后台为客户账户开通回购交易权限 客户通过交易系统即可进行债券回购的委托交易 二、债券回购的交易程序 以券融资（卖出回购）的程序 以券融资即债券持有人将手中持有