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《第二章 外汇市场》练习题 1、英国经济学家预测，美国的物价水平明年将上涨8%，英国将上涨4%，两国的真实利率皆为2%。 （1）根据费雪效应，两国的名义利率将是多少？ （2）假定目前英镑对美元的汇率为＄1.23/￡，根据购买力平价说，一年后的即期汇率是多少？ （3）根据利率平价说，英镑对美元远期升水或贴水多少？ 2、日本和新加坡货币市场与外汇市场都是很有效率的。假设你得到如下信息： 日本 新加坡 即期汇率 预计年通货膨胀率 一年期国库券利率 J￥62.50/S＄ 1.00% 4.00% S＄0.0160/J￥ 3.00% ? （1）新加坡一年期国库券利率是多少？ （2）日元对新加坡元一年远期汇率是多少？ 3、某时加拿大外汇市场加元对美元的即期汇率和远期汇率报价如下： 即期汇率 C＄1.3060/ 1.3078 /＄ 1个月远期 3个月远期 6个月远期 16/22 39/52 134/120 分别计算1个月、3个月和6个月远期美元汇率。 4、若某日你通过电话询价某美国银行，得到日元对美元的即期、1个月、3个月的外汇报价为：“112.52 to 55,150 to 144,180 to 205”。回答以下问题： （1）这是直接标价汇率还是间接标价汇率？是欧洲术语还是美国术语？ （2）远期日元升水还是贴水？分别计算日元1个月、3个月远期完整汇率； （3）若在即期市场上出售J￥600 000 ，你将收到多少美元？ （4）若想购买3个月远期日元J￥200 000 ，你将发生的美元购汇成本是多少？ 5、在报纸上读到以下信息： 英国 ＄/￡ 加拿大 C＄/＄ 日本 J￥/＄ 瑞士 SWF/＄ 即期汇率 1个月远期 3个月远期 6个月远期 1.5380 1.5321 1.5191 1.5036 1.3411 1.3426 1.3453 1.3499 120.00 119.12 118.87 178.66 1.5025 1.4992 1.4952 1.4835 问: （1）3个月远期加元对美元是升水还是贴水，年升（贴）水率是多少？ （2）目前英镑比10年前贬值22%，10年前英镑对美元的汇率是多少？ （3）瑞士法郎对日元的套算汇率是多少？ （4）假定利率平价条件成立，瑞士6个月期国库券年利率为6%，美国6个月期国库券年利率为多少？ 6、美国和瑞士货币市场和外汇市场有关信息如下： 即期汇率 SWF1.50/＄ 3个月远期 SWF1.48/＄ 美国货币市场年利率 10% 瑞士货币市场年利率 6% 交易额 ＄1 000 000 交易费 0.1% 试分析判断进行抵补套利是否可行？简述套利过程及结果。 7、某一时间纽约、东京、香港外汇市场报价如下： 市 场 外汇报价 纽约 HK＄7.81/7.85/＄ 东京 J￥116.50/118.00/＄ 香港 J￥15.86/15.98/ HK＄ 是否存在套汇机会？如果存在，请计算你投入J￥1000 000的套汇利润。 《第三章 外汇期货和期权市场》练习题 1、某人预计英镑对美元将升值，于是在1月10日买进10份3月份到期的英镑期货合约，买价为＄1.5841/￡。 （1）3月7日他决定将原有合约卖出，卖价为＄1.6012/￡。请问：此人的损益情况如何？ （2）若3月7日的卖价为＄1.5523/￡，则其损益情况又将如何？ 2、美国A公司将于4个月之后组织员工赴欧洲旅游，8月1日须备妥旅游费用€500 000，为避免欧元对美元升值，导致购汇成本上升，公司决定购买4份9月份到期的欧元期货合约，买价为＄1.4802/€，当日欧元对美元的即期汇率为＄1.4796/€。 （1）若8月1日9月份到期的欧元期货合约价格为＄1.4895/€，当日欧元对美元的即期汇率为＄1.4890/€。A公司购买€500 000的实际购汇成本是多少？ （2）若8月1日9月份到期的欧元期货合约价格为＄1.4720/€，当日即期汇率为＄1.4715/€，A公司购买€500 000的实际购汇成本又将是多少？ 3、B公司有6月初到期的瑞士法郎应收账款SWF 125 000，为防范瑞士法郎贬值的外汇风险，公司决定在4月1日购买2份6月份到期的瑞士法郎卖权合约，执行价格为＄0.6805/ SWF，买价为＄0.0098/ SWF。 （1）若6月1日瑞士法郎对美元的即期汇率为＄0.6710/ SWF，该公司以对冲方式结束合约，卖价为＄0.0130/ SWF。B公司购买SWF 125 000的实际换汇收入是多少？若该公司实际执行合约，实际换汇收入又是多少？ （2）若6月1日即期汇率为＄0.6839/SFr