第五章商业银行其它资产业务与管理资料.pptVIP

第三节 银行证券投资影响因素与策略 5、税后收益率： 例：假设信用等级为AA的公司债券，其平均到期收益率约为6%，向同样信用等级的大公司贷款的基本利率为5%，同样信用等级的市政债券的到期收益率为5%，银行的所得税为35%。 市政债券税后收益率为：5% 公司债券税后收益率为：6%（1-35%）=3.9% 贷款税后收益率为：5%（1-35%）=3.25% 第三节 银行证券投资影响因素与策略 二、证券投资的风险 （一）风险分类 1、根据风险能否通过证券组合加以消除： 系统性风险：不可分散风险，由于某种全局性的因素引起的投资收益的可能变动，是对整个证券市场产生影响的因素。 比如：经济周期、通货膨胀、政治状况、利率等 非系统性风险：某一企业或行业所特有的风险，通常由某一特殊因素引起，与整个证券市场的价格不存在全面联系，只对个别证券收益产生影响。 第三节 银行证券投资影响因素与策略 2、按风险来源 信用风险：证券发行人在证券到期时无法还本付息而是投资者遭受损失的风险，也称违约风险。 利率风险：市场利率上升带来的投资收益损失。 账面损失：市场利率上升时，证券价格下降，证券的账面价值下跌。 真实损失：为解决流动性问题或应付贷款需求，银行出售证券，形成真实损失。 购买力风险：由于通货膨膨胀造成货币贬值，给证券实际收益带来损失的可能性 ? 第三节 银行证券投资影响因素与策略 三、商业银行证券投资方法 1、梯形分散投资策略：把全部资金平均投入到各种期限的证券 理解： 各种期限的证券持有量相等 最短期限的证券到期后，回收的资金用于购买期限最长的证券 特点： 简便易行 不必预测市场利率变化 可保证银行获得各种证券的平均收益率 难以满足突发性流动性需求 梯形分散投资策略投资图示 0 1 3 4 5 2 到期后重投 投资金额 期限/年 ? 第三节 银行证券投资影响因素与策略 2、期限分离法 短期投资策略：将绝大数资金投放于短期证券 长期投资策略：将绝大数字进投资于长期证券 杠铃投资策略：兼顾短期证券和长期证券投资 中期证券较少购买 长期与短期的比率由各银行确定，并根据利率预期调整 较好协调流动性与盈利性的关系 期限分离法三种投资策略的比较 短期 中期 长期 短期 中期 长期 投资金额 投资金额 短期 中期 长期 投资金额 图a:短期投资策略 图b:长期投资策略 图a:杠铃投资策略 期限分离法三种投资策略的比较 流动性 收益性 策略选择主体类别 短期投资策略 高 低 小银行投资策略 长期投资策略 低 高 短期融资能力强的大银行投资策略 杠铃投资策略 适中 适中 一般性投资策略 第三节 银行证券投资影响因素与策略 3、利率预期法 根据利率预期调整不同期限的证券组合 积极主动的投资策略 预测利率将要上升时，将证券调整到期限系列较短的一端 预测利率将要下降时，将证券调整到期限系列教长的一端 第五章 商业银行其它资产业务与管理 第一节 商业银行现金资产 第二节 商业银行证券投资概述 第三节 银行证券投资影响因素与策略 第一节 商业银行现金资产 一、现金资产的构成 库存现金：金库中的现钞与硬币 在央行的存款：法定存款准备金与超额准备金 存放同业存款：存放在代理行和相关银行的存款 托收中的现金：在银行间确认与转账过程中的支票金额。 第一节 商业银行现金资产 二、现金资产的管理 （一）法定存款准备金的管理 1.准确计算法定存款准备金的需要量 滞后准备金计算法 同步准备金计算法 2.及时上缴 （二）超额准备金的管理 （三）库存现金的管理 （四）同业存款的管理 滞后准备金计算法 根据前期存款负债余额确定计提基数 例：某银行在2011年2月7日（周四）至13日（周三）期间的存款平均余额为50000万元，按8%的存款准备金率，则2月21日（周四）至27日（周三）这一周中应保持的准备金平均余额为： 50000×8% 第一周 第二周 第三周 计算基期周 准备金保持周 同步准备金计算法 以两周为计算周期，以本期存款余额为计提基数 例：2008年4月24日（周四）至5月7日（周三）之间的存款准备金的计算，以2008年4月22日至5月5日的存款余额作为计提基数。 及时上缴 按统一法人进行考核 统一实行按旬考核，计提基数为上旬末的存款余额 当旬第五日至下旬每四日每日营业终了时，各行按统一法人存入各商业银行总行 缴纳的法定存款准备金由各行的总行统一存入人民银行总行或总行所在地人行的分行。 低于法定存款准备金最低要求的，人民银行对其不足部分按每日万分之六的利率处以罚息 超额准备金的管理 1.超额准备金的作用：可用头寸 日常支付：支票清算、电子划拨、业务周转等交易 贷放活动：贷款、债务清偿、投资 2.影响因素： 存款波