金融工程练习题资料.docVIP

1.一客户向某银行预约在6个月后存入一笔6个月期100万元的款项。银行发现金融市场上即期利率水平是：6个月的利率为9%（年利率，单利），12个月的利率为11%。如果定为10%，银行能否套利？如果能，如何套利？（要求分析各时刻的现金流量） 根据无套利定价思想，银行对这笔远期存款支付的利率是多少？ 所以，无套利均衡价格为 假设存在两种风险证券A和B，其价格变化情况如图。市场的无风险利率为6%（连续复利）。若不考虑交易成本的话，请问证券B的合理价格为多少？如果证券B的市场价格为120元，是否有套利机会？如果有，如何套利？试分别用状态价格定价法和风险中性定价法计算。 （要求分析各时刻的现金流量） 解：构建一个组合： Δ 份证券A 和现值为L 的无风险证券，使该组合未来的损益与B 的损益完全相同。 无风险证券现在的价值为L ，1 年后的价值为Le0.06=1.0618L。 令一年后该组合的损益与B 的损益完全相同，有以下两个方程： 1.假定所有期限的无风险年利率为10%（连续复利）。当一种不支付红利的股票价格为40美元/股时，签订一份1年期的基于该股票的远期合约。问：（1）远期价格为多少？远期合约的初始价格为多少？ （2）6个月后，股票价格为45美元，6个月的远期价格为多少？上述远期合约的价值为多少？ (1)现价40美元，不支付红利，1年后应售价，即1年期的远