影响我国的股票市场价格的因素分析.docVIP

目 录 摘要……………………………………………………………………………………………3 关键词…………………………………………………………………………………………3 引言………………………………………………………………………………3 一、影响股票价格因素简述…………………………………………………………………3 （一）宏观因素…………………………………………………………………………3 （二）公司因素…………………………………………………………………3 （三）行业和区域因素…………………………………………………………………3 二、影响股票价格的重要因素………………………………………………………………4 （一）股票内在价值与股票价格……………………………………………………………4 1．基础股票价格………………………………………………………………………………4 2．无形价格…………………………………………………………………………4 3．心理价格…………………………………………………………………………………4 （二）股票价格波动因素分析………………………………………………………………4 三、心理预期与股票价格……………………………………………………………………4 （一）对心理预期的理解……………………………………………………………………4 （二）证券市场中心理预期…………………………………………………………………5 1．心理预期影响…………………………………………………………………………… 5 2．外在因素对心理因素的影响………………………………………………………………5 四、结论…………………………………………………………………………………6 参考文献………………………………………………………………………………………6 图1 乔纳森提出的股票总体价值图………………………………………………………5 图2 投资者的心理预期对股票价格的作用机理…………………………………………6 股票价格指数波动分析 摘要：影响股票价格变动的因素很多，并且错综复杂。本文着重就证券市场中投资者的心理预期对股票价格的影响进行分析。首先对影响股票价格的一般因素进行简述，其次讨论影响股票价格变动的重要因素及作用机制，并对股票价格与投资者的心理预期的相互作用及影响进行理论分析，最后由此得到一些结论，以此揭示股票价格实质上是投资者心理预期在股市中的综合反映，股票价格与投资者心理预期之间存在着相互作用、密不可分的关系。 关键词：心理预期；股票价格；国内国际因素分析 证券市场投资是高风险投资行为，因为证券市场充满了各种不确定因素，而不确定性越大，就越有风险，就越需要事前的预期。证券市场上所有的投资行为决策，实质上都包含着对未来不确定性结果的预期。在证券市场投资过程中，心理预期表现对股票价格的影响最为明显。投资者必须做出的多数决策都涉及对未来不确定性、风险和收益的一定预期。下面，将从理论上对影响股票价格因素进行分析。 一、影响股票价格因素简述 影响股票价格变动的因素很多，并且错综复杂。但一般传统金融学认为，基本上可分为宏观、中观和微观三类，即宏观因素、行业和区域因素、公司因素。 （一）宏观因素 它包括对股市及个股可能产生影响的社会、政治、经济、军事、文化等方面的因素。宏观经济因素主要能影响市场中股票价格的因素，包括经济增长、经济景气循环、利率、财政收支、货币供应量、物价和国际收支等。银行存款利率及债券市场利率水平，在影响股票价格的各种经济因素中是最敏感的因素，利率水平与股票价格成反比关系，国家总体经济状况与社会政治局势的稳定性因素也是重点影响因素之一，如通货膨胀，既有刺激股价上扬的作用，也有压抑股价的作用。国家政策因素是指足以影响股票价格变动的国内外重大活动以及政府的政策、措施、法令等重大事件，政府的社会经济发展计划、经济政策的变化、新颁布法令和管理条例等均会影响到股价的变动。 （二）行业和区域因素 主要是指行业发展前景和区域经济发展状况对股票价格的影响。内容包括行业生命周期、经济周期、行业地位、行业前景、行业动向及子行业方面的情况等对股票价格的影响。 （三）公司因素 公司因素相对来说更为重要，上市公司的经营状况的好坏对股票价格的影响较大，特别是上市公司的经营管理水平、财务状况、科技开发能力、行业内的竞争实力和竞争地位等从各个不同的方面影响着股票价格。但事实上，根据传统金融学计算出的股票价值与市场价格两者总有差距，运用其在实际操作时收益也不明显。股市心理学者认为，投资者的心理预期对股票价格的影响更为明显。以上这些外在因素对股票价格的影响，是通过影响投资者的心理预期形成的，下面将对公司层面因素和投资者心理预期因素进行重点论述。 二、影响股票价格的重要因素 （一