%89部分+货币供给与中央银行的货币政策解析.pptVIP

第三部分 货币供给与中央银行的货币政策 货币供给 货币供给的涵义 货币供给的形成及运行机制 货币供给的决定 货币供给的调控 中央银行的货币政策 中央银行的货币政策工具 中央银行货币政策的传导及实施 第一节 货币供给 （一）货币供给的涵义： 是一国银行系统向经济中投入、创造和扩张（或收缩）货币的过程，是银行系统向经济中注入货币的过程。主要讨论由谁提供货币、提供什么货币、怎样提供货币和提供多少货币等问题。 货币供给量：货币供给过程的结果。指一个国家在某一时点上被各经济单位（个人、企事业单位、政府部门）所持有的用于交易的货币总量；或者说指在一个国家在一定时点上由非银行部门持有的货币总量。 货币供给量由包括中央银行在内的金融机构供应的存款货币和现金货币两部分组成。 货币供给量中所指的货币，关系到货币供给的具体内容。即货币供给量的统计口径问题。大多数经济学家主张以流动性为标准划分货币层次。 货币供给量是一个存量概念，是指一国某一时点上的货币存量。是指被财政部门、各个生产经营单位、家庭个人所持有，由银行体系所供给的存款量和现金发行量。因此影响和决定货币供给存量大小的是银行的信贷收支。银行是供给和改变货币供给量的重要机构。 货币供给量是反映在银行资产负债表上的一定时点上的银行负债总额。存款是一商业银行的负债，而现金发行量则是中央银行的负债。 研究货币供给的目的是为了使社会实际提供的货币量能够与商品流通和经济发展对货币的需求相吻合。即由银行通过各项业务实际投放的货币量与社会对货币的正常需求量相一致。 货币供给量的大小在很大程度上为政策所左右，即中央银行能够按照自身的意图对社会的货币量进行控制，所以货币供给量首先是一个外生变量。另一方面，货币供给量的变化又受制于客观经济过程，即还决定于经济社会中其它经济主体的货币收付行为，因此，它同时又是一个内生变量。 （二）货币供给的形成 1、个人手持货币的来源： 来自社会各单位发放的工资、奖励、助学金、抚恤金、补贴、稿酬等； 出售商品或提供劳务所得的收入； 来自银行、信用社等金融机构。（借款所得、金融机构付给的利息、将个人持有的金银和外汇卖给银行）； 非金融机构借款，如向所在单位借款、个人相互之间借贷； 亲友赠送。 最终来源可归结于银行和金融机构。 2、社会各单位所持货币的来源 销售商品从买主那里得来； 银行借款； 上级（主管部门、财政部门）拨入； 同业拆入（包括对单位和个人借款、预收货款等）； 金融市场收入（包括发行股票、债券和买卖有价证券的业务收入） 最终也来源于银行。 现金运行的特点： 现金主要在银行体系之外流通，进入银行体系之后或走出银行体系之前，都不是流通中的，尽管它仍然以现金形态存在。 如果银行体系既不增加现金投入，也不组织现金回笼，那么无论现金如何流通，只会发生持有人的变化，而不会有数量上的增减； 现金流通一般主要对应于小宗商品即消费品的交易。 存款货币流通的特点： 存款货币都是在银行体系内进行； 存款货币在运行过程中不仅会引起结构的变化，还会导致总量的增加。---存款创造 （四）货币供给的决定 1、货币层次的划分 什么叫货币层次？ 现代信用货币的供给按不同统计口径划分的若干层次. 为什么要划分货币供给层次? 现实经济中存在着形形色色的货币,需要将它们划分为不同的层次,使货币供给的计量有科学的口径。 处于不同层次的货币,货币性不同。 由于不同层次的货币供给形成机制不同,特性不同,调控方式也不同,因此划分货币供给层次有利于有效地管理和调控货币供应量。 怎样划分货币层次？： 各国一般以流动性为依据,以存款及其信用工具转化为现金所需要的时间和成本为标准,对货币供给进行层次划分. 各国划分货币层次的共同依据是金融资产的流动性。 M0=流通中现金 M1=M0+支票存款 ----狭义货币供给量 M2=M1+定期存款（包括储蓄存款） ----广义货币供给量 M3=M2+其它短期流动资产（国库券、商业票据等） 准货币： M2和M1之差。又叫亚货币或近似货币,是 一种以货币计值,虽不能直接用于流通但可以随时转换成通货的资产. 2、基础货币 基础货币又称“高能货币”、“强力货币”。基础货币包括中央银行为广义货币和信贷扩张提供支持的各种负债。（IMF在《货币与金融统计手册》（2000年版）的定义） 基础货币=流通中的现金+银行准备金 B=C+Rr+Rov 基础货币与商业银行的货币创造 商业银行创造存款货币的能力虽直接受制于rr 、rov和q，但首要的是视其所能获得的原始存款的数量。而这些原始存款正是来源于中央银行创造和提供的基础货币。 中央银行提供的基础货币与商业银行创造存款货币的关系，实际上是一